Une erreur courante qui afflige de nombreux commerçants option est de choisir des options de billets de loterie qui ont de gros gains potentiels, mais les chances minimales de succès. J'ai enseigné le commerce en Inde pendant plus d'un an en 2010-1011 à l'Académie de commerce en ligne à Mumbai. Je fais le commerce de presque toutes les catégories d'actifs et j'encourage mes étudiants à faire de même pour profiter de nombreuses opportunités de marché. Quand j'ai demandé à mes élèves en classe, combien d'entre vous les options de négociation que j'ai habituellement obtenu plusieurs mains levées. Cependant, quand j'ai demandé combien d'entre eux étaient rentables dans leur commerce, la plupart des mains est descendu. Dans les cours que j'ai enseignés pour les gestionnaires de relations et les courtiers, j'ai également demandé combien de leurs clients étaient des options de négociation avec succès. À ma stupéfaction, je n'ai pas trouvé trop de commerçants d'options rentables en Inde. Cela m'a fait regarder plus loin dans les stratégies employées par ces commerçants pour voir s'il ya quelque chose qu'ils faisaient mal et si je pouvais offrir une solution. Une telle erreur faite par les commerçants novices dans les marchés d'options est d'essayer de commerce profondément-out-of-the-options d'argent afin d'acheter prime bon marché. Cette stratégie est souvent appelée un billet de loterie, car les paiements peuvent être grands, mais les chances de gagner sont extrêmement minces. Lors de la négociation, nous voulons des gains cohérents sur n'importe quel marché que nous négocions. La plupart des commerçants réussis est devenu cette manière de gagner sur une base régulière et ne pas jouer avec de mauvaises cotes pour essayer de faire une grande victoire. Examinons que le commerce de billets de loterie d'un point de vue historique et de le comparer à celui qui avait une plus grande probabilité de gagner de l'argent. Le 19 Octobre 2011, le Nifty avait reculé d'une zone d'approvisionnement près de 5150. Un commerçant qui avait voulu profiter de la chute potentielle baissière aurait pu acheter puts. Ils auraient profité d'une baisse de prix ainsi que d'une augmentation de la volatilité en faisant cela. A cette date, l'intérêt ouvert ressemblait à ceci: 5200 met 11, 86, 750 5100 met 41, 88, 900 4800 met 83, 04, 000 En regardant l'intérêt élevé ouvert, il semble que beaucoup de commerçants achètent leurs billets de loterie à Un prix d'exercice de 4800 sur le Nifty. Mais wasmdashor ismdashthis la chose la plus intelligente à faire La plupart des commerçants achètent cette option en raison du faible coût de la prime. En regardant les différentes options, le coût pour acheter le 4800 put a été seulement Rs. 217,50 (il ya 50 actions par contrat). Cliquez pour agrandir Cela a été beaucoup moins cher que le 5100 puts (Rs 2645) ou le 5200 puts (Rs 5437.50). Malheureusement, une très grande étude de la performance des day trader a montré que même plus de 90 des day traders perdent de l'argent à long terme. L'étude a été publiée en 2010 de centaines de milliers de day traders de 1992 à 2006: Cette étude a montré que moins de 2 des commerçants étaient rentables net de tous les frais. En fait: 40 des commerçants de jour quitter dans un mois 87 des commerçants cessent de fumer dans les 3 années 93 des commerçants cessent de fumer dans les 5 ans Je ne peux pas dire si vous êtes l'un de ceux qui seront rentables à long terme ou l'un de ceux qui seront Forcé à cesser bientôt. Mais il serait prudent de faire preuve de prudence et de s'assurer que vous disposez de mesures de gestion des risques très solides. 30k Views middot Voir Upvotes middot Pas pour la reproduction Bonjour, grande question Je vais vous laisser sur un secret (pas si): son beaucoup plus de 90. La plupart des commerçants perdent de l'argent. Et même 90 est une estimation prudente. Ne vous méprenez pas, bien fait sur vos bénéfices à ce jour Mais theres une différence à court terme des bénéfices et le commerce de façon cohérente. Theres une chance juste que vos bénéfices sont en effet la chance des débutants :-) Tant de commerçants voir le jour de négociation comme l'argent facile, alors que c'est le contraire Il ya plusieurs façons d'investir votre argent qui sont beaucoup plus faciles que la négociation: Sur eBay ou Etsy, vendre un ebook ou un cours en ligne, une boutique en ligne drop ship, etc Donc, pourquoi ne sont plus jour traders rentable Persistance, la patience et le sable La raison numéro un pourquoi les milliers de commerçants ne font pas est très simple: Comme l'a indiqué Rolf, 80 des commerçants ne font même pas la marque de 2 ans. Maintenant, si vous êtes sérieux au sujet de la négociation, vous traitez trading comme une entreprise. Avoir un plan commercial. Mettre dans les heures, être patient si les choses ne fonctionnent pas immédiatement comme vous attendez. Donc, de nombreuses professions prennent des années d'étude, alors pourquoi le commerce devrait être différent Ne pas abandonner, au lieu de cela ont la patience, la persistance et de sable à poursuivre. Devenir un day trader est comme courir un marathon, pas un sprint. Trading se sent naturel La raison pour laquelle tant de gens appartiennent au groupe un est parce que le commerce va à l'encontre de nos instincts naturels et les habitudes. Si nous voyons un billet d'un dollar se trouvant sur la rue, notre instinct naturel est de l'attraper afin qu'il ne s'en échappe pas. Si nous perdons nos clés de voiture, nous ne vous inquiétez pas trop parce que nous supposons qu'il retournera à nouveau. Cela a fonctionné pour nous pendant des milliers d'années parce qu'il s'est avéré bénéfique pour nous dans la vie. Le commerce est différent cependant. En tant que commerçant, nous devons faire exactement le contraire. Nous devons aller à l'encontre de nos instincts et habitudes profondément ancrées si nous voulons être rentables. Soyez conscient des biais cognitifs qui vont influencer votre négociation. C'est devenu le plus gros cliché commercial, mais coupez vos pertes et laissez courir vos gagnants. Plaisir retardé sur la gratification instantanée. Profits atout excitation Parlez à tout commerçant débutant et ils seront en mesure de vous dire heures sur comment excitant il est une fois que vous êtes dans un métier. Le frisson d'être une partie du marché est ce qu'ils vivent pour Le problème avec ceci est que pour beaucoup de commerçants, le désir d'être sur le marché est plus fort que le désir de gagner. Donc, après un certain temps, ils soufflent leur compte et continuer simplement à faire la même chose. Cependant, parlez à n'importe quel commerçant assaisonné et ils vous diront que le commerce est un processus qui est devenu un peu ennuyeux. Comme cela devrait être. Ils ont appris qu'ils préféraient avoir raison d'être sur le marché tout le temps, et ont pris leurs émotions (la plupart du temps) hors de l'équation. Cela ne signifie pas qu'ils ne peuvent pas être excités à propos d'un métier qui s'est avéré rentable, mais il est juste qu'ils ont la connaissance de soi pour réaliser que la meilleure façon d'être constamment rentable est d'exécuter leur plan commercial à la lettre. Le processus devient plus important que le résultat. Les résultats de ce qui finira par montrer. Si je pouvais obtenir un dollar pour chaque commerçant qui me dit: oh, je sais que je shouldve laisser le commerce seul ou oh, je sais que je devrais être plus patient d'entrer dans un métier et puis faire EXACTEMENT QUE LA MÊME CHOSE OUI, je n'aurai plus à négocier -) Si c'est vous: à moins que vous ne changiez structurellement vos habitudes et que vous mesuriez vos résultats, vous prenez aveuglément quelques paris aléatoires. Ramassez quelques grands livres sur la psychologie de négociation et commencer à étudier pourquoi ces choses se produisent et trouver des moyens efficaces de les corriger. Seulement alors, youll grandir comme un commerçant. N'hésitez pas à me contacter si vous avez d'autres questions. 3.5k Vues middot View Upvotes middot Pas pour reproduction Basé sur les statistiques que j'ai vues, et ma propre expérience personnelle, I039d dire que ce chiffre est approximativement correct. Peut-être même un peu sous-estimé. On comprend pourquoi. Les marchés ne sont pas 039random walk039. Comme un commerçant obsédé de données qui a analysé l'action de prix de tous les côtés et puis certains, je peux l'attester comme une vérité absolue. Cependant, ils sont près d'une randonnée aléatoire. Ce qui signifie, il ya tellement de bruit, tant de chaos et de hasard et de hasard, qu'ils peuvent sembler et se sentir aléatoire, à tous, mais les praticiens du marché les plus dévoués. Combinez cela avec l'évolution continue des mécanismes qui contribuent au mouvement des prix, ainsi que le fait que beaucoup d'intellect et de concentration d'innombrables milliers d'individus et d'institutions dans le monde entier sont en concurrence pour un morceau de la même 039pie039 que vous êtes , Et vous avez vous-même un défi brutal et impressionnant, comme un day trader. Enfin, beaucoup semblent oublier que les marchés sont quelque chose ressemblant à un casino avec une maison 039take039, un 039vig039 si vous voulez. Sous la forme de frais de transactions commerciales (qui peuvent varier considérablement en fonction de votre structure, mais il existera toujours sous une forme ou d'une autre), ainsi que 039slippage039 (l'acte de perdre une ou deux lettres de valeur sur certains des métiers que vous Quitter votre position). Ce que cela signifie est que votre 039edge039 doit être beaucoup plus fort. Il n'est pas un jeu à somme nulle où une perte d'investisseurs va directement dans les mains d'autres investisseurs, au lieu de son un terrain de jeu légèrement incliné (tel est la vie) avec 039hidden039 coûts. Ceux-ci deviennent beaucoup plus profonds, le plus court votre temps commercial moyen dans le marché. Tant de commerçants de jour entrer dans la mêlée attirés par l'idée de devenir un scalper, sauter rapidement dans et hors des marchés pour les petits gains. Intuitivement, c'est naturellement attrayant. Le risque semble plus faible, il semble plus facile que de tenter de prévoir des mouvements plus importants des prix du temps. Juste quelques tiques ici et là. L'ironie est que, vu globalement, c'est la forme la plus risquée de trading, en termes de probabilité d'être un trader perdant, et encore une fois les raisons sont simples, bien que souvent ignoré: Plus la taille de votre victoire moyenne, Plus élevé de la 039house take039 sera. Le plus d'un effet, proportionnellement, des choses comme les coûts de transaction et le glissement aura sur votre ligne de fond de négociation. L'expression «mort de mille coups» me vient à l'esprit. It039s vrai que, avec scalper sur des périodes de temps très petites you039re improbable de souffler votre compte dans un seul métier, ou toute petite poignée de métiers. Mais à moins que vous ayez un bord très significatif, vous serez dans une spirale lentement mais sûrement vers le bas jusqu'à ce que vous frappez dehors. Enfin, en ce qui concerne votre cas personnel mentionné dans l'élaboration de votre question, bon travail jusqu'ici, je vous préviens seulement que 3 semaines ne fait pas un pool de données assez important, en termes de juger vos capacités en tant que commerçant (surtout lorsque vous êtes seulement Prenant 1-2 métiers par semaine), et de procéder avec prudence. Vous pouvez être sur quelque chose qui fonctionne pour vous, mais la preuve n'est pas encore là. Un indice, au mieux. J'espère que cela est utile, et bonne chance 9.5k Vues middot Voir Upvotes middot Pas pour la reproduction Chaque fois que vous vous engagez dans des activités où la probabilité de succès est contre vous, à long terme, vous perdrez probablement de l'argent. Imaginez que vous avez couru votre stratégie commerciale et la psychologie un million ou deux fois, à la fin, vous devriez sortir avec un gain - si tout ce que vous faites vraiment fonctionne. Mais avec un échantillon de commerce aussi petit que vous avez indiqué, cependant, il est presque impossible de dire à ce stade. Probablement la meilleure et la seule façon de prédire le succès futur (étant donné un petit échantillon d'activité de négociation) est d'évaluer comment vous avez effectué sous la contrainte alors qu'un commerce est allé contre vous. Je ne parle pas d'enterrer ta tête dans le sable et d'espérer que les choses fonctionnent à la fin - parfois elles le font. Est-ce que cette instance compte comme un quotwinquot Pour être confiant dans vos capacités, vous devrez d'abord expérience de détenir une position perdante - de cette façon, vous pouvez évaluer la façon dont vous avez activement échangé à partir d'un. Avez-vous même eu un plan et a fait le travail Avez-vous réduit vos pertes à un minimum Avez-vous paniqué, et avez-vous toujours en mesure de faire des appels bon jugement Plus souvent qu'autrement, la façon dont nous nous gêlons, Fournit un indicateur plus clair de la longévité et le succès futur. 12.1k Vues middot Voir Upvotes middot Pas pour ReproductionWhy la plupart des commerçants perdent de l'argent et pourquoi le marché l'exige Aujourd'hui, je prends un aspect plus abstrait et plus profond à la question de 8220 pourquoi la plupart des commerçants perdent de l'argent. 8221 Comme vous le lisez, et comme je le souligne dans l'article, les individus peuvent échapper au comportement d'élevage et créer des rendements supérieurs à la moyenne (ou inférieurs à la moyenne). Cela dit, afin de sortir du troupeau il ya beaucoup de choses qui doivent être connus sur vous-même, les tendances humaines et comment ces combiner pour former des mouvements sociétaux (ce que reflète le marché boursier). Cet article va montrer que ce que vous pensez mai être votre propre chemin peut être la chose exacte qui vous garde une partie du troupeau, et donc toujours entrer et sortir du marché au mauvais moment. It8217s un article assez long, il peut pisser certaines personnes hors, mais dans le long terme acceptant et apprendre à traiter les questions qui sont abordées dans cet article peut vous aider à passer dans le petit domaine des commerçants prospères. Pourquoi la plupart des commerçants perdent de l'argent et pourquoi le marché l'exige Par: Cory Mitchell, CMT La plupart des commerçants ont entendu les statistiques 8230822195 des commerçants perdent de l'argent, 8221 8220Only 5 des commerçants peuvent gagner leur vie à elle, 8221 ou 8220Only 1 des commerçants font vraiment de l'argent. 8221 Quel que soit le nombre particulier est d'études récentes, le fait est, de nombreux commerçants vont perdre de l'argent et il ne peut tout simplement pas être évitée (pour certains nombres durs, voir le taux de réussite Day Trading, The Thorough Answer). Toutes sortes de raisons sont données pour cela, comme les pertes de gestion de l'argent, mauvais timing, mauvaise politique gouvernementale, mauvaise réglementation ou une mauvaise stratégie. Ceux-ci sont tous bien et bon, et certains d'entre eux jouent certainement un rôle dans le succès commercial individuel, mais il ya une raison plus profonde. Une raison plus profonde quant à pourquoi la plupart des commerçants vont perdre, indépendamment de quelles méthodes ils emploient. Je prétends que même si tous les commerçants savaient comment (conserver à l'esprit de savoir et de faire sont deux choses très différentes) pour le commerce avec succès en fonction des conditions actuelles, encore la plupart des commerçants perdraient sur le long terme. Pourquoi la plupart des commerçants perdent de l'argent 8211 Le marché n'est pas indépendant de nous, c'est nous Pourquoi la plupart des commerçants perdent de l'argent et ce que les commerçants ne parviennent pas à réaliser est que le marché est le mouvement collectif de leurs actions et réactions à leurs propres actions et à d'autres personnes actes. Sonore déroutant. Considérez ceci: Vous prenez un commerce, fermez les yeux et frappez 8220enter8221 (ouvrez le commerce). Vous n'avez aucune idée de ce que le marché fait (vos yeux sont toujours fermés), mais vous commencez à réagir à votre action. Vous vous demandez si vous avez pris la bonne décision, si vous devez ajuster votre stop loss ou si vous devriez avoir obtenu plus tôt ou plus tard . Cela continue à se produire après avoir ouvert les yeux et voir comment votre action (le commerce) agit par rapport aux autres actions et réactions des gens. Même les commerçants chevronnés peuvent passer par ces émotions à certains moments. En d'autres termes, le marché est une boucle de rétroaction géante, montrant les commerçants (et quiconque voit le marché) une lecture thermomètre de l'humeur sociale en vertu de laquelle les commerçants, et par société de vulgarisation, sont en exploitation. La plupart des commerçants semblent penser que le marché est quelque chose qui a une certaine valeur externe en dehors du prix attribué à elle par les commerçants. Je préfère le considérer comme un indicateur en temps réel de la perception d'une société de leur propre capacité productive8230 ou plus simplement de l'humeur sociale. Lorsque les marchés sont compris, l'idée que tout le monde peut faire de l'argent n'est pas seulement inexact mais impossible et risible. Tout le monde fait de l'argent signifie qu'il n'ya pas de marché, parce que qui prendrait de l'autre côté du commerce. En outre, la plupart des commerçants estiment qu'ils peuvent se déplacer avec la foule pour faire un profit (papier), puis sortir devant la foule, Le commerce en un bénéfice réel. En théorie, cela est solide, mais rappelez-vous que tout le monde se met en route pour faire la même chose. C'est ce mouvement de foule qui permet aux commerçants de gagner de l'argent à certains moments. Sans une grande partie des commerçants venant à la même décision marchés simplement ne bougeait pas. Il faut la conviction de beaucoup de commerçants pour créer une tendance, alors il faut l'acceptation euphorique que c'est la nouvelle norme pour la fin et 8220 la plier. 8221 Il faut alors la désillusion de masse pour l'écraser dans l'autre sens. Pourquoi la plupart des commerçants perdent de l'argent 8211 Seuls les individus peuvent battre le marché, pas la foule (et la foule est le 80-90) Considérer pour un moment si chaque commerçant a suivi la règle de ne pas risquer plus de 1 de leur compte par commerce et utilisé similaires Stratégies mises en place par des professionnels. Les ordres d'arrêt de perte déclencheraient partout et les prix gonfleraient et deflate8230 juste comme ils font maintenant avec des personnes adhérant à leurs propres (et différents types de) stratégies En d'autres termes, chacun essayant de faire la même chose crée les mêmes mouvements de marché Comme tout le monde qui fait leur propre chose 8220wrong8221. C'est pourquoi la plupart des commerçants perdent de l'argent et c'est le paradoxe que les commerçants doivent surmonter, car, comme le proclame Maître Oogway dans le film Kung Fu Panda 8220Une rencontre souvent son destin sur la route qu'il prend pour l'éviter.8221 Heureusement comme c'est presque impossible Pour convaincre un taureau d'être un ours une fois qu'il a pris une position, il serait encore plus insondable de convaincre chaque commerçant de commercer d'une certaine manière. Le point est, il doesn8217t matière comment les gens commercent maintenant, ou si tout le monde commercé le same8230most serait encore perdre. La tentative des masses d'éviter cela (ou de créer des profits) crée le noeud même qu'ils finissent par accrocher avec. La plupart des commerçants perdent de l'argent 8211 Ne pas comprendre la vraie nature des marchés Avec l'expérience des commerçants peuvent apprendre à se déplacer avec la foule, et aussi réaliser la nature fickle foule (et leur propre nature volage aussi). Les commerçants peuvent enfin apprendre que l'humeur sociale dicte les marchés et les nouvelles. Ceci est directement opposé à la vue communément soutenue que les nouvelles et le marché dictent l'humeur sociale (voir: les nouvelles créent l'humeur sociale, ou l'humeur sociale créez la nouvelle) Les commerçants prospères trouvent quelque chose qui fonctionne et s'y tiennent, ne laissant pas d'autres tirer Leur stratégie. C'est là que la plupart des commerçants vont mal et pourquoi la foule perd de l'argent. Malgré la plupart des efforts de la plupart des gens, ils peuvent se retirer de la foule quand cela compte vraiment. Quand tous vos amis achètent des actions et parlent du pétrole allant 200 ou 20 (ou quel que soit le nombre de la journée est) et les analystes sont tous sur la télévision disant qu'il en est ainsi, il est difficile de prendre une vue contrarian. Après tout, si vous faites un pari contre tout le monde et vous avez tort, vos amis rire de vous parce qu'ils pensent que leurs profits papier qui continuent à se développer vont être encaissables à la banque bientôt. Vous éprouvez le regret de manquer de faire de l'argent et peut également ressentir un certain timidité sociale. Et le ciel vous interdit d'avoir raison et les gens vous haïssent parce que vous venez de gagner de l'argent alors qu'ils ont perdu leur chemise. Son ridicule Considérez le tumulte public lors des manifestations d'Occupy Wall Street, ou les gens ressentent un grand ressentiment pour les fonds de couverture et les commerçants qui ont fait des milliards en voyant le prix du logement s'effondrer et de profiter de celui-ci Ou le gestionnaire qui est réticent pour obtenir de garder son emploi Tandis que plusieurs de ses employés sont mis à pied. Les commerçants gagnants et les analystes corrects sont souvent victimes de grosses fluctuations de marché lorsque la majorité perd. (Rappelez-vous que les marchés sont un reflet de la société et un indicateur avancé de l'économie, alors quand les stocks se déplacent vers le bas de l'économie est à la baisse ou déjà en déclin et donc les gens sont déjà 8220on edge8221 eux-mêmes). Il est très facile de dire que je suivrai la foule et que je saurai quand je sortirai. 8221 En fait, c'est quelque chose de totalement différent. C'est pourquoi les foules se déplacent ensemble. Cela pourrait être en grande partie dû à la tendance humaine à extrapoler les tendances. L'extrapolation des tendances est la tendance à projeter les conditions actuelles dans les contrats à terme, en supposant souvent que tout le reste reste inchangé. (Voir Stock Market is Not Physics Part 1 pour plus d'informations à ce sujet). Et ne vous y trompez pas, la plupart des hedge funds et des fonds communs de placement ne sont pas différents, la plupart de prendre des coups avec les investisseurs de détail et les commerçants, bien que généralement pas à l'extrême de l'opérateur non éduqué qui est plus susceptible d'effacer complètement hisher compte quand les choses vont mal. Ce qui est vraiment intéressant, c'est que si un fonds de couverture peut faire une moyenne de 20 ans au cours des 20 dernières années, l'investisseur moyen dans ce fonds a une forte propension à faire beaucoup moins que cela. Pourquoi Parce qu'ils investissent et retirent leurs fonds aux mauvais points, tout comme ils le font sur le marché (voir la vidéo brève à la fin de cet article). Le hedge fund ou le fonds commun de placement est un (micro) marché. Où les investisseurs peuvent déposer et retirer en fonction de la façon dont ils pensent que le fonds fera. Note latérale. Les commerçants et les investisseurs doivent également être conscients du biais 8220 de survie. 8221 Nous sommes susceptibles d'entendre plus d'histoires de personnes qui tuent que d'entendre parler de gens perdre tout parce que les gens qui ont perdu tout sont passés de l'œil du public et n'en parlent pas. Les rares qui gagnent de l'argent sont sûrs de laisser tout le monde savoir à ce sujet et ainsi créer une sorte d'illusion82 intentionnellement ou involontairement que n'importe qui peut faire ce qu'ils ont fait. Réalisez également que tout le monde se présente comme un individu et se négocie à sa façon, et en faisant cela, la plupart finissent par être avec la foule qui perd de l'argent (rappelez-vous Maître Oogway). Pourquoi Parce que chaque personne le laisse se produire ... involontairement. Leur humeur sociale, que ce soit l'optimisme, la cupidité, la peur, etc est probablement alimenté par la même humeur sociale prévalent dans la société. Ce n'est pas une erreur que les individus commencent à aimer les mêmes genres de modes que tout le monde porte. Dans une quête de changement, la majorité de la société finit par changer ensemble, se déplaçant vers des désirs semblables et loin de semblables aversions. Par conséquent, ce que le marché offre offre la chose exacte qui attirera le commerçant dans la foule. Par exemple, quelqu'un qui a peu d'expérience investir dans les actions veut s'impliquer parce que tout le monde dans leur cercle social est, les annonces sont partout la télévision et même leurs diffuseurs nocturnes parlent beaucoup plus sur la façon dont le marché est si bon. Dans cet environnement, vous pouvez être certain qu'il y aura beaucoup de main aidant à accueillir cet investisseur dans la foule, de leur apprendre à faire partie de la foule et de les initier dans le monde de l'aveugle conduisant les aveugles. Pourquoi la plupart des commerçants perdent de l'argent? 8211 Extremes exigent presque tout le monde d'obtenir à bord Alors qu'il peut commencer à venir clair, vous pouvez toujours se demander comment il est possible que la plupart des gens perdent de l'argent et comment ils semblent rejoindre la foule à exactement le mauvais moment. Quand une humeur sociale, telle que 8230oh, appelle 8220bullishness8221 s'empare d'une société ou d'une personne, il peut être très difficile de voir le mouvement pour ce qu'il est8211 quelque chose qui va passer Tout passe (tout comme nos humeurs oscillent) 8230 tout comme le L'engouement sur les bulbes de tulipes (voir: Delusions populaires extraordinaires et la folie des foules par Charles Mackay). Ainsi les gens achètent et achètent et achètent, puis d'autres personnes voient cela et achètent et achètent et achètent. Ensuite, il ya les gens qui tiennent, et dire 8220 Pas question, je ne le fais pas encore. Et de toute façon, j'ai entendu 80 des analystes sont déjà haussière donc il peut aller plus haut. Mais le marché continue de tic tac plus haut et si quelques-uns des retardataires se joindre à et acheter. Certains se tiennent encore et le marché continue à marcher plus haut. Enfin, 85 de la population est haussière, et il ya encore quelques stragglers8230et le marché continue à monter. Les gens proclament leurs réalisations et chantent que les cycles du boom et du buste sont une chose du passé. Enfin, presque chaque personne est devenue un taureau, possédant des actions, et s'ils ont décidé de ne pas acheter, ils ont renoncé (ou ont été dit de se taire) en essayant d'avertir les autres de ne pas acheter et le marché plonge dans l'autre sens. Le graphique ci-dessous montre ceci d'une manière légèrement différente. Puisque l'action est plus importante que de parler, quand les gestionnaires de fonds ont presque pas d'argent comptant à la main, cela signifie qu'ils sont tous in2222 sur le marché et cela signifie un renversement est susceptible de se produire bientôt. Le problème est que le marché ne renverse généralement pas plus bas que les investisseurs de fonds sont tous dans et il doesn8217t se déplacer considérablement plus haut jusqu'à ce que l'argent a été retiré du marché et la plupart des fonds investisseurs sont détenant beaucoup d'argent à réinvestir. Source: Robert Prechters Numéro d'avril 2010 du théoricien Elliott Wave. Il est peu probable que le marché se renverse à un degré significatif jusqu'à ce que presque tout le monde soit d'un côté. Ce qui signifie que presque tous ceux qui ont rejoint cette fête tardivement vont perdre. Un tas de gens peuvent simplement décider d'attendre, mais le marché aussi. Et si les gens sont divisés, puis le marché va se déplacer dans une gamme de mode. Les gens sont le catalyseur et sans les gens à créer une extrême du marché won8217t touché un extrême et reverse8211 se souvenir du marché n'agit pas sur ses propres, we8230the people8230 sont le marché. En d'autres termes, les cycles boom et bust ne se termineront pas. Nous progressons et régressons et progressons à nouveau. Essayer de légiférer le boom et le buste des cycles loin n'est rien de plus que l'amidement politique, et est le résultat des mêmes processus mentaux qui crée des booms et des bustes en premier lieu. Encore une fois, je renvoie au commentaire du Maître Oogway8217 dans Kung Fu Panda 8220Une rencontre souvent son destin sur la route qu'il prend pour l'éviter.8221 Les tentatives politiques d'arrêter les collisions du marché ne sont rien de plus que de rencontrer notre destin sur la route pour l'éviter. Simplement créé ou un choc de bulle se produit ailleurs. Les marchés ne sont rien de plus que l'humeur sociale des participants de la société qui expriment leur point de vue sur leur propre valeur productive et collective. Cela peut être encore simplifié en disant que ma propre productivité est largement déterminée par mon humeur globale. Si je me sens sans espoir je ne travaille pas autant ou aussi dur, et je vends des actions. Si je me sens bien je travaille dur, jouer dur et acheter des stocks. Cela s'applique à presque tout le monde et tandis que les expériences individuelles varient, au niveau de la société elle se joue de la même manière. Jusqu'à ce que presque tout le monde (qui surveille ce laps de temps, et a la capacité et l'intérêt de le négocier) est dans la tendance, il won8217t arrêter. La tendance va continuer, attirer plus de gens, et quand elle atteint la masse critique (ce qui peut faire sans presque tout le monde à bord), un renversement se produit. Ce changement de fortune (pour le pire) provoque des inquiétudes, puis la panique car un renversement complet se produit. Et comme l'humeur de la société continue de se développer les gens plus sombres se sentent plus désespérée et renoncer à des notions fantaisistes de faire de l'argent avec des actifs et donc les actifs continuent à baisser. Les gens blâment alors et choisissent des combats avec d'autres en raison de leur malchance8230 politiciens blâmants et commerçants prospères qui n'ont plus aucun contrôle sur la situation que quiconque. Ceci est le résultat d'une autre tendance humaine à confondre la cause et l'effet avec des événements qui se produisent simplement en conjonction les uns avec les autres (voir le 8216devil vous donne un exemple wish8217 dans le Stock Market is Not Physics Part III et voir aussi le 8216Probabilities in Trading8217 exemple in Probabilités: Quelles sont les probabilités Les probabilités dans le trading sont calculées erronées Partie 1). C'était la propre humeur sociale de la société qui créait la situation, et l'humeur sociale de la société dont ils faisaient eux-mêmes partie, aidé à créer et à acheter. Le renversement atteint alors un extrême baissier où les gens ne voient aucun espoir, mais il ya encore des actions là-bas et de l'or à acheter et ainsi quelques-uns commencent à acheter et le processus entier recommence à créer des vagues de plus en plus grands degrés à travers le temps. Pourquoi la plupart des commerçants perdent de l'argent 8211 Un jeu de chiffres simples Les commentateurs financiers feront des déclarations comme 8220Most gestionnaires de l'argent professionnel can8217t battre le SampP 500 benchmark8230.blah blah blah.8221 Vrai. Mais ce n'est pas le gestionnaire de l'argent professionnel montrant leur ignorance, ce sont ces critiques qui ne comprennent rien sur les mouvements du marché. La plupart des mouvements de marché sont créés par des gestionnaires de fonds professionnels qui gèrent des milliards de dollars en actifs, ainsi que par d'autres professionnels qui ont besoin de transactions ou de couvertures de risques pour poursuivre leurs activités. Par conséquent, si le marché est en hausse de 10 par an, c'est parce que ces gestionnaires de fonds professionnels ont en moyenne acheté le marché jusqu'à 10. Donc, il est impossible pour la plupart des gestionnaires de l'argent professionnel de faire plus de 10 cette année, car il serait L'équivalent de demander à quelqu'un de se battre soi-même lors d'une partie de tennis. Les rendements seront étalés à partir des rendements négatifs aux rendements à trois chiffres, mais en moyenne, ils auront fait environ 10, moins les frais de gestion et les dépenses, ce qui signifie la plupart des gestionnaires de fonds sous-performer. Si le marché est en hausse de 10, le rendement moyen du fonds de couverture peut être dans le parcours de 8 à 9 après les frais, éventuellement plus bas. La majorité des investisseurs et des commerçants ne sera pas battre l'indice de référence parce qu'ils créent eux-mêmes et font partie de ce benchmark Cela signifie que le marché adhère à l'hypothèse du marché efficace. Pas du tout. Certains commerçants parviennent à surperformer de façon cohérente. Rappelez-vous également le 8220survivorship bias8221 brièvement mentionné plus tôt Beaucoup de commerçants et les investisseurs débutants viennent sur les marchés avec une poignée de factures et puis le perdent. Il ya un flux constant et continu de ces personnes. Ils nourrissent les chatons de ces commerçants qui réussissent. En outre, le fait même que tant de gens s'accumulent dans des tops (hors du marché) signifie qu'il ya des opportunités favorables pour ceux qui peuvent garder un oeil objectif sur le marché. Étant donné que la plupart des commerçants négocient sur une période plus courte que les investisseurs, considérons cet exemple. Le jour 1, le marché est en hausse de 1 et le jour 2 est en baisse 1. La plupart des commerçants seront très près de plat et puis déduire les frais et ils sont dans le trou. Certains commerçants seront en hausse de manière significative, tandis que d'autres sont en baisse significative. Quels sont les commerçants sont rentables et qui sont perdants peuvent changer de jour en jour au cours des prochains mois que des mouvements semblables de haut en bas se produisent sur le marché. Les perdants cohérents vont diminuer, ce qui contribue au grand nombre de commerçants qui perdent de l'argent. Les commerçants qui sont rentables parfois, mais pas très souvent, se déplacent lentement vers éventuellement glisser outre de la grille de marché aussi bien. Considérez également ceci. Pour que les histoires de gloire se produisent ... comme les commerçants faisant un 100. 50082302000 retours (si en un jour, un an ou plusieurs) combien de commerçants doivent perdre leur chemise (ou renoncer à des bénéfices) pour que cela arrive Lots Regardez Il une manière différente. Ce jour-là commerçant qui a fait 6,000,000 l'année dernière a obtenu cet argent de quelque part. Étant donné que les petits commerçants de détail composent la plupart du nombre total de commerçants (nombre élevé, petite valeur par rapport aux professionnels), il était probable que 6 000 000 a été pris à droite de ces commerçants de détail plusieurs milliers de dollars à la fois. Quelqu'un a perdu de l'argent (le donner à ce commerçant de succès) ou a abandonné les bénéfices (permettant au commerçant de succès à but lucratif). Pour un day trader de faire 6.000.000 en un an, cela signifie environ 120 personnes ont perdu 50.000 chaque andor ou a renoncé à 50.000 chacun en bénéfice potentiel qui n'est bien sûr pas une relation directe, il ya plus que cela. Mais il fournit une perspective pas souvent considérée. En d'autres termes, la seule chose qui attire les gens en masse sur les marchés (grands rendements) ironise signifie que la plupart de ces personnes seront sur la fin perdante de cet échange. Dans un autre tournant ironique, quand les gens clameur sur le marché tout à coup de la cupidité et la conviction qu'une nouvelle ère a commencé, ils provoquent exactement le contraire. Comme les individus à part de la foule La foule n'est pas une foule jusqu'à ce que la plupart sont impliqués. Crowds can8217t create strong trends until most are involved. A trend won8217t stop until nearly everyone is on board with the crowd. When everyone is on board, it reverses. Since it was likely the 8220big money8221 (that has to trade) that got the trend started and will likely be the first out, this small percentage of traders with the biggest pockets is likely to stay in the winners circle, even if that means making market average returns. The large number of small traders (a very high percentage of all traders) who jump on trends too late (or too early) and then tend to exit too late (or too early) will create the high percentage of traders who lose. Therefore, most traders losing money is inevitable in financial markets. Only the few who understand this concept, who accept that what feels natural and good is likely the wrong choice, may manage to make money at this game. While this article provides a broad context, it applies to the small scale as well. Day traders get caught in the same crowd behavior without knowing it. That stock that won8217t quit, which they watch all day before finally jumping in only to have it move the other way is the same phenomenon on a smaller scale. Buyers and sellers can get exhausted, elated or sedate on any time frame. They experience short andor long bursts of emotion which result in short and long-term actionsreactions, all leading to patterns which are visible on all time frames. There are are also degrees of bullishness and bearishness across time frames, meaning at times the runs and reversals will be aggressive and at other times more sedate depending on how many traders (and the public) are involved. Also consider that if the a benchmark average is somewhere near what professionals are making on average 8211let8217s say 15year8211the average retail trader is attempting to make much more than this, and likely risking too much to do it. For people who want to make a living off trading it is hard to do so off making 15year on a 30,000 trading account. Therefore, retail investors are likely to over-trade and lose most of what they have8211directly contributing to the 15 average return of consistently profitable hedge fund managers. For several hedge fund managers to make 15 on billions of dollars means A LOT of small traders will need to feed that kitty. The only time the majority wins is when there is a shift in overall productive capacity of society, such as the impressive stock rally of the 808217s and 908217s 8211 8211 the latter part of which was more euphoria (bubble). In my opinion, there were some major advances in technology during that time which could potentially do a lot of good, and thus the rise was warranted. Unfortunately, we have mostly squandered that potential good on primarily creating products and services which decrease productivity instead of increased it products which provide us an escape from the real world as opposed to help us harness the real world. These major fundamental shifts do no occur often, which means that in the lulls between most traders and investors will lose money. Why Most Traders Lose Money 8211 Bottom Line The bottom line is that traders must stick to a well-defined plan and trade that plan even when it is uncomfortable (and it often will be). The vast majority of the population, and thus the vast majority of traders, buckle under this uncomfortable pressure8230the same way they reach for the chocolate bar instead of the carrots. Since most of the population is more than happy to join the crowd . by having some discipline combined with a decent strategy it is possible to be one of the few successful traders who actually can leave the crowd before it implodes on itself. I welcome your reasoned comments, rebuttals or questions below, whether agree or disagree. There is some great reading on how our biology seems to be wired for crowd behavior. Robert Prechter has compiled some of it in his book 8220 The Wave Principle of Human Social Behavior and the New Science of Socionomics 8220. As promised, here is that short video on how hedge fund investors usually get in and out at the wrong time, even when the hedge fund is successful. Video: Prechter on Hedge Funds and Herding Watch this surprising description of how hedge fund investors behave: Cory, I stumbled onto this page while looking for a figure as to what percent of the investing population trades Futures, for a book I am writing. No luck finding that number, but I do sometimes like reading articles that people post about making money trading. Usually I find humor in the comments of false prophets suggesting they can show you how to make money. I started reading your article and have to say kudos to you for speaking honestly. Friends ask me regularly how to make money, and I always inform them not even to try. Just invest, watch your tax efficiency, as expenses and gains are one and the same, and over time hope for the best. One thing I do disagree with though is your comment on statistical aberrations. It is incorrect as a function of the time interval you are using being 1 year intervals. An active professional trader can be reviewed each year on performance of 250 intervals, average and standard deviation. When I think of my personal trading performance, that is how I always saw it, what percent of DAYS I traded positively. Over my career that gives me several thousand data points. Two other comments I might make for anyone that still wants to play this game, a game I no longer play myself. Rule 1 8211 (of my 97 rule number 18217s) 8211 A great trader is not someone who sees the future correctly, it is someone who manages their risk correctly. If you are playing a game that is essentially 5050 and you take your profits quickly and let your losses run. You are now creating an unequal distribution of scale between your winners and losers, and you are dead before you start, time will finish you quickly. This takes a serious emotional control, one almost requiring a sociopaths personality. 2- Some people really are just spectacular traders 8211 thinking you can play against these people is the equivalent of me thinking I can line up at Right Offensive Tackle against a 300lb Defensive End. The final outcome is not going to be good. The more sophisticated the product 8211 think options 8211 the worse your disadvantage gets. No one reading this should ever trade options. Once again, Kudos to you for your honesty. It8217s rare. Matt Williamson says: 8220No one reading this should ever trade options8221 Options are both far easier and far more difficult to trade. When structured correctly, a profitable trade can be had while being wrong on direction, timing, and volatility direction, the three main components of option pricing. In short, just because YOU can8217t do it, don8217t cast your blanket of dispersion on everyone. I do it successfully as a retail trader. It can be done. It8217s just damn hard to figure it out. Matt, With all the generosity of my heart, I wish you the best. I didn8217t know I had auto-reply on, so I received your comment today in my e-mail. I will stand by what I said and inform you it is coming from someone who started their career at a boutique derivative firm and went on to hold title as head of trading at three of the largest trading firms in the world. My core competency is non-linear derivatives and synthetic structuring, and I pretty much liked to trade in 1,000 lot clips, but thought nothing of taking down 10 to 50 thousand at a time, and have carried into expiration strike risk of over 200,000 on several occasions, which is rather insane, even by my standards. I was also a member of the NYMEX, COMEX, AMEX, CBOT, CBOE, and CME before I turned 27. I retired by the age of 34 because I burned out completely and just couldn8217t do it anymore. I also never had a losing month in my career as arbitrage removed the variability that I am sure you see attempting to trade options directionally. I do wish you well though. Regards, - wrldtrst Hey again Cory, I just re read this article and it really does ring true with me. I am trying to understand why everyone here in the U. K. is so shocked at Trumps win. Investment analysts across the board are all scratching their heads saying 8216no one saw this coming8217 WTF The excuse is that all the polls and press had it in the can for Hillary. It just reinforces that the markets ARE an extension of people as a mass. This insight may help me to understand how the market is more likely to behave, do you use that model or do you track back from mainstream thinking to market behaviour, which way round do you assess Thanks Cory Mitchell, CMT says: This is tough question, because it changes. Much of the time it is good to follow the herd to a certain extent. I am a trend trader mostly, so when things are going up I am a buyer (only on pullbacks though). But there does come a point when that sentiment becomes too strong. If a trend has been going up and up and up, eventually everyone starts to take it for granted. By that point nearly everyone who wants to buy, has. With no buyers left, the price starts moving down. Or we also see sentiment extremes on the downside. As oil was falling earlier this year and last it was profitable to bet on the decline. But once you start reading the mainstream media talking about the disappearance of oil, and nearly everyone you talk to saying oil is finished, that is typically when I start buying (I also started buying because we were near 2009 lows in oil8230another bad time in history but oil rallied aggressively off those lows). So I look at sentiment a little bit, but typically you can just see it by looking at long-term charts (for investments). You see long-term areas where the price has topped out (sentiment too bullish) or bottomed out (sentiment too bearish). In between I typically don8217t invest8230I just look to buy investments when everyone else hates them8230but that history dictates is a good time to buy. (Sometimes adjustments need to be made for inflation, company growth, etc) Shorter-term trading is really the same thing, but typically that I am not looking or thinking about sentiment at all. I am just trading trends and taking trades based on favorable reward:risk ratios and making assessments of whether the trend is likely to continue or not (based on recent price action8230which gives an idea of whether buyers or sellers are likely to be stronger in over the short-term). So mostly I rely on my charts, but for investment purposes when I start to hear a lot of extremely biased proclamations on the market, I usually start trading in the opposite direction of such claims. Hi Cory, Thank you for such a thoughtful response, it8217s really helpful. Also a great new post today from you, I wish I was already set up for daytrading to take advantage of your insights Eric Martin says: Hi Cory, Nice article. You said, 8220In my opinion, there were some major advances in technology during that time which could potentially do a lot of good, and thus the rise was warranted. Unfortunately, we have mostly squandered that potential good on primarily creating products and services which decrease productivity instead of increased it products which provide us an escape from the real world as opposed to help us harness the real world.8221 I8217m curious what those 8220escape8221 products are I8217m guessing video games8230 not sure. Bora Yagiz says: what a depressing article. just what i needed8230 Cory Mitchell, CMT says: Or liberating. Each person can forge their own path. Just depends on how you look at it. an article telling you have basically ZERO chance of making can NOT be liberating sorry8230 not more than the motto written on the gates of a concentration camp (8220work makes you free8221). unless, of course, you have a different definition for that word. censoring those who disagree, and leaving only positive comments, eh maybe its depressing because the points the article is making about how traders loose to the markets hit sensitive points within you. maybe you just don8217t want to do the work to investigate these points so become a better trader. how do you think it happens. you wake up one morning and you8217re a great trader. non. it takes your work. most traders have an idea of wht they think the markets are. they romanticize it so they can be the winner. but reality hits and the market doesn8217t care what a trader thinks. its being the market 100 and if you want to capture profits. get in the flow of the markets. This is such a great article and the comments and your replies are worthy of a post in themselves, perhaps you could elaborate on the theme in your reply to Abhi8217s question, there are some real gems there to be polished The whole article has really got me thinking. I have been seriously following investment blogs and websites for a few years now as I find it an intriguing subject matter which straddles many other subjects including behavioural and group psychology and social anthropology (which was actually my subject at university). There are some incredibly bright and interesting people talking and writing about this field and I love to follow these intelligent guys, I wish I could meet them too and listen I also enjoy podcasts, which I would love to hear, if you have one. But, strangely, I am not actually invested in the market as yet. Ha I may be a late straggler and lose everything I am enjoying the debate and insight and often philosophical humour that prevails in the articles, there is a depth in this field which is difficult to find in political, economic or business blogswriting. I8217m in it for the wisdom, philosophy and humour and the personalities of the people behind the blogs. Having said that, naturally I would consider investing and I have a number of fantasy accounts to play with strategies. I have friends who day trade but I would not previously have considered that as a viable way to earn income. But on reading this article, I am thinking day trading would be a very rapid way to learn the reality of trading and the stock market. I feel bad for commenters Fab and Sarbinson8217s accounts of their losses after decades in the market. Would day trading be a kind of microcosmic method of learning about how markets work and how to best read them and work in them for a profit Cory Mitchell, CMT says: Thanks for the feedback. Yes, day trading is like the microcosm of investing. It will show how prices move. Typically patterns that play when day trading also play out over longer time frames as well. While my investing strategies are different than my day trading method, they are based on similar concepts. If the ultimate goal is to just invest, then learning to day trade8211which takes considerable time and effort8211seems kind of pointless. Better off just to focus on learning how to invest. But if day trading is the goal, then by all means focus on that. Whether day trade, swing trading or investing a person only needs to learn one strategy that works for them in order to make money. All other knowledge is excessive, and not required for making money8230but may be accumulated for the sake of interest, or to sound intelligent in conversation Gud Evng Every One, Mr. Cory Mitchell Sir, it8217s v. insightful amp inspiring article, its cutting the noise and provides smart ideas. Thnx kudos to u, for detailed explanations, its v. rare . My name is Amit, a independent research student and rampd pro from India, Apart from research and work i am having passion in Investment Management, Applied Behavioral Finance amp Analytics, Behavioral Science for Investing. writing, reading, learning new things etc i want to utilize my research:analytical, due diligence, attention for detail skills for doing investment analysis and do research based trading aswell, but after reading ur article now i want to adjust the focus i have 1 question in 2 parts - a) sum people says 8220MIMIC 8216ACTIVIST8217 INVESTOR8217S MOVES8221,what ur take on this idea b) whr to find the (activist8217s) foot prints, in India as well Thank you for your time and consideration. Leadership is not about ur title, its about ur behavior. A Wise Man Cory Mitchell, CMT says: a) MIMIC ACTIVIST INVESTORS MOVES, what ur take on this idea People can do this. But ultimately they still need to follow what the successful trader is doing. This is quite hard. It is no different than just following a winning strategy (following a strategy or a person are the same thing). Most people can8217t do it, and end up deviating. So basically no matter what approach you take to the market, assuming it can theoretically produce profits, the ultimate success of that plan relies on the individual8217s ability to follow the plan. If you follow what a winning trader does, exactly, you should be profitable. Yet few who take this approach are8230see video at end of article. b) I do not know the successful traders in india, nor do I follow much about the Indian stock market, so I can8217t offer any guidance there. Cheers, Cory Great article. Now the even greater irony. Even without reading the comments above I would imagine the overwhelming majority of such commenters will indicate they totally understand what makes a trader successful. Cory8211 Thank you very much for your insightful analysis The more I use behavioral analysis in my investing, the more successful it becomes. 8211Steve RUB1G (RUB1G) says: In the end, it8217s all about identifying the kind of market your trading in and recognizing it when it shifts to a different type of market and being able to change strategies that work given the market you8217re trading in. To get to that point, you have to have inherent, God given traits of perception, patience, intellectual capacity and nerve and years of experience. Most don8217t have the innate ability and those that do, usually lack the staying power. That8217s why there8217s so few who are truly profitable. This is a great article. People are so obsessed with numbers they forget the market is entirely psychological and largely qualitative and it8217s why I find markets fascinating. I realized the keep up with the Jones8217s thing ends in doom every time if you stick on that too long. Sell sell sell buy miners. Hi everyone, I keep studying and learning and trying different strategy but none really seems to work I have done courses read books and still I can t find anything that really give me an hedge, so I start wondering do they really exist a profitable strategy I have done long term trading( holding up to 6 month) for 2 years and did well 30 average return per year, I have been day trading for 1 year I m down 10 Cory Mitchell, CMT says: That is a respectable day trading return in your first year. Many people lose all their capital in the first year of day trading. You are likely doing some things right, it is just a matter of continuing to fine tune your approach. Look through your trades, and spot areas you could improve. For example, is there a way to make your losses slightly smaller Does the price tend to run a bit further after you get out If it does you could seeks to expand your profits slightly. Very minor changes over many trades can take you from being a losing trader to a consistently profitable8230but it takes constant monitoring and adjusting to current market conditions. Your other option is to stick to longer term trading, as that seemed to do well for you thank you, yes many times I get out and price keep going up I went from 70 winner to 70 loser since i m studying technical analyses Cory Mitchell, CMT says: In what way The market operates as a leading indicator for the economy. There are times where there seems to be a disconnect though8230. and we will shall see if it continues to act as a leading indicator in the future as more and more central banks interfere with the market. But markets (more accurately: traders and investors) buysell based on what is expected in the future, which means markets move in anticipation (lead), and then based on the trader8217s conditioningbeliefs they buysell based on what they think will happen next, and so on. Very insightful article. Indeed market is irrational. Oil went up yesterday when it seem that oversupply is still rampant in the market. Lost money by betting against it Cory Mitchell, CMT says: Losing trades happen. That is part of trading. But believing oil will fall because of oversupply on a particular day is not a prudent strategy. Oil has been rising for weeks in spite of oversupply. Successful traders trade off things they have tested and that have proven to reliable over and over again. Also, oversupply was the reason for the decline that took oil below 30 in the first place. That information was already priced in. It8217s old news. Almost everybody was on-board with that idea, and that is why oil fell so much. But as the article states, when everyone is on-board the trend can8217t continue. Oil prices had to go up (in the Canadian Investing Newsletter I have been buying commodity stocks since January). Markets move ahead of the news. They started dropping as oversupply became a potential problem, and then fell heavily when it started getting some publicity. But markets are forward thinking8230so the price rises in anticipation of supply eventually dwindling because some oil companies will go bankrupt and as oil producing countries get squeezed financially there is an increased chance of conflict which would further increase oil prices. The drop was priced in, everyone was onboard, which means there was no one left to keep pushing the price lower8230.so it had to go up. As it pushes up, everyone who sold at the bottom is forced to buy and get out of their losing positions, pushing the price up further. Ultimately though, none of this matters. Study the charts and find patterns that work over and over again. They are there. Then don8217t let the news of the day distract you. Trade the pattern when it occurs, and you will find greater success in the markets. Hi mitchell, I have created a simulation chart based on random numbers, resultant chart look very similar to our real market charts, there will be trends small, major and all kind of, now seeing that trends also form in randomized charts and today most trading happen by algo hft machines, which are not following trends in most cases rather selling buy to capture the spread, so it confuses me whether the trend formation happen due to conviction of many tradors or some other reason behind it. Cory Mitchell, CMT says: Great point and question Abhi. I think your question relates to the fact that something appearing similar is different than cause and effect. Laisse-moi expliquer. If you go into a casino, you can track whether the roulette ball falls on black or red, or if baccarat hands come up player or banker. If you chart this, you will see trending periods, as well as choppy periods. It will look like a stock chart. Yet we know that the results of the ball falling on red or black or the cards dealt in baccarat are random (assuming fair play). So you have a good question8230if the random charts generated above look like stock charts8230are stock charts actually random I say no. What creates the random charts above can8217t be controlled or impacted by the players in the game. Yet with a stock chart, the players do impact what happens on that chart. I can buy and buy and buy, causing an uptrend. But in the casino it doesn8217t matter what I do, the cards are already determined. So while your random charts may look like a stock chart, the cause and effect are different. Stock charts may appear random, but the underlying driver is fear and greed. On a random chart (or in the casino), fear and greed can8217t affect the outcome of the cards or spin. Stock movements are created by thousands or people (or few) buying and selling based on their future expectations, but then reacting as their expectations come to fruition or not. While I have never tried, it, I doubt the strategies I use would work on random data. They work on real markets because there are moments when you know emotion will kick in, and the market (other people) will react in a very specific and predictable way. I do view markets as random much of the time though8230I can8217t make sense of many of the movements. Yet, trading is about finding those specific criteria and moments where the next move becomes quite predictable. You don8217t have that on truly random charts (or games), and therefore, comparing markets to randomness is likely a fruitless endeavor. The real market is about thresholds and conviction (and other people8217s lack of conviction or changing their convictions), and that is often what drives trends. For example, say I decide to start buying a stock. I don8217t even need a reason, I just start buying. Other traders notice this, and also start buying. Anyone who sold to me is now in a state of pain as I continue to push the price up. Eventually they start buying (or covering their short positions) because they fear missing more upside, or their short positions are becoming too costly. As more buyers step I become the seller, unloading my shares on those people. That8217s the power of markets8230one person or a group of people8217s convictions can drive the price (changing other people8217s convictions, and thus creating a somewhat predictable outcome), which then brings more people into the fray. Then, as the conviction changes again, the same thing happens the other way. The chart may look random, but we collectively affect the outcome8230which makes it not random. This is why most people lose. They chase the price, and then person or group that started the whole move unloads their shares on these people. The way to make money is research and practice ways of spotting where emotion will be high, and a thus a predictable outcome is likely to follow. Most people don8217t know that, and so they buy or sell and hope (with little conviction) they are right8230.and those are the exact people who will create the high emotion trades that make successful traders money. Hi Mitchell, thank you so much for the detailed reply, your blog is eye opening, I agree that, chart look same but the causes are different and in trading it is greed and fear, which a trader can know, until the trader knows about it, stock market is similar to random number chart btw we hear all the time that algo trading in majority, how much the greedfear factor play here I deploy some of the high speed order placing mechanism through the robotic softwares that i8217ve developed but i have no idea on exact mechanism that large autohft trading corp use, it is mixture of man and machine btw you can take a look at apps. techfiedstock for random chart, just need to refresh or press redraw, funny that you will sometimes see very clear support and resistence lines. Although chart is based on pseudo random numbers but i think its not going be radically different from true random generators made using hardware. Cory Mitchell, CMT says: Interesting8230those randomly generated charts do look like a real stock chart. But yes, the causes behind them are different. As for mechanical trading, there is technically no greed and fear on the part of the machine, but it is still impacted by greed and fear since other participants in the market are driven by these emotions. Also, even if the market was all mechanical, the bias and strategies of the traders making the robots would create chartsmovements that look like what we have now. The market is still a zero sum game. Regardless of the input (mechanical or man) the end result stays the same8230the best tradersprograms win, and those that don8217t know what they are doing will lose. right, you are always to the point, I am yet to see any profit thru my frequent scalping8230. but i hope things will be different now on. Excellent article Cory Mitchell, thank you for sharing it. It has been really helpful. Took a day off from trading and came across this article. It8217s certainly one of the best articles on trading I have read. The key takeaway (of many) that I got reading this is that the market is a living organism and is a reflection of the 8220mood8221 of the traders in that particular marketinstrument. What I am beginning to understand and dread is that in a market like futuresES for example, even a single contract bought or sold can have a ripple effect on the market. What I have seen trading a simple suppresis strategy recently seems to support this hypothesis. My results in SIM are much better than in real trading. This leads me to believe that perhaps there are algos running that tracks open positions and number of contracts being traded. For example, if I am looking for a reversal after a run up (I identify my areas of interest premarket and use order flow) and short 10 contracts at my resis area, can these 10 contracts in real trading actually affect the movement Are there algos that track that there are now 10 extra (vs SIM) open short positions and continue to push price higher to set off stops Let8217s say it does push price higher to set off stops, and another trader jumps in to short 5 contracts, will that 5 contracts affect price to move higher Machine learning at it8217s finest happening here Cory Mitchell, CMT says: Yes, on small and large scales that happens. Your orders do affect the market, because someone else is on the other side of the transaction and doesn8217t want to lose. Whether it is one person or hundreds, there is a collective action of those on the other side of the trade to do everything they can to make you lose (and others on your side of the trade as well). And you, and other trades on your side of the market, are trying to do the same to the people on the other side8230whether we like to admit it or not. Here8217s some food for though. I used to trade thinly traded stocks. I would watch the level II and see if I could spot bids and offers which looked like short-term traders. I would then take their shares (whether they were bidding or offering) and then continue to push the price offside on them. The goal was to force them out of their position when they bid or offered to get out of their position at a loss, I would exit my trade at a profit. It is a zero sum game, if I made money, the other trader(s) lost. This is a small scale version of every single transaction that occurs in every market every day8230whether a market is liquid or thinly traded this type of action is going on. It is easier to picture though when talking about only a couple traders battling it out in one stock. It8217s not manipulation, it8217s not unfair, it8217s how the market is set up. Now imagine I and the other trader have millionsbillions of dollars to trade with. Other people may see us going at it, buying and selling to each other like crazy trying to force the other guy out at a loss, but it has nothing to do with technical or fundamental analysis. Other traders may join in, not knowing what is going on. Now you have a scenario which reflects every liquid stockmarket. That is why I only trade off the price action. My goal is to join a trade as soon as I see one side taking victory over the other, then the other side is forced out and I can ride that price wave. The premise is the same as what you talk about. Analysis (in day trading) matters but not as much as most people think. It is more about adaptation. I (or others) can push the price for no reason at all except to make you exit and produce a profit for myself. Other traders can do the same to you or me. I now trade liquid instruments because I didn8217t like picking on other individual traders, but trading something liquid isn8217t any different. I am still trying to take positions where I know the other person is likely to lose. Otherwise I lose. That8217s the game. That doesn8217t mean it8217s impossible to make money though. There are still patterns that develop. If someone noticed what I was trying to do in those stocks, they could have smoked me, I did get smoked from time to time. Trading is much more dynamic than most people think..you are up against thinking and learning peoplemachines. They will not politely let you take their money, they will fight back, and try to take yours. Longer-term there are factors which drive large scale social mood changes which affect prices over the long-term. But in day trading it is more like chess match8211you see what your opponents are doing and they see what you are doing, and both of you are trying to do what you can to win and outsmart others. For example, some days there are may be patterns where traders are triggering false breakouts and then taking the price back the other way. Instead of getting angry and calling the market unfair, notice the pattern and adapt to it. ES is probably one of the best markets. I really like it and it is one of the better ones to trade. But make no mistake, the person who fills your order to get into a trade does not want to lose either. It is not cause for dread though. It is an opportunity. When the price action dictates that buyers or sellers are winning the battle, a fairly consistent price action follows because the losers are forced out. That doesn8217t mean you win every trade8230I only win about 60 to 65 of the time, but more often than not if you watch price action you can see the shift of who is winning. Sometimes you will be wrong, and that is fine, but align yourself with the trend and those who are in a stronger position and the odds will favor you. If you find yourself on the losing side more often, look at the charts8230spot the trend and which traders whereare in a stronger position. Consider why you were fooled into picking the wrong direction (or enteringexiting too early or too late), and then adapt. The Trader Mentoring page has some examples of charts with trades from ES: vantagepointtradingtrader-mentoring showing the types of price spots where the odds shift back into the trendingstronger player8217s favor. What if all traders just went long when their trades went against them Just wait it out. Your cash will be useless until that time but at least it won8217t be a loss. And do some traders not use limit stops OK, I8217m not a trader but am trying learn how to manage risk better. Cory Mitchell, CMT says: Lots of traders make 10 or higher each year. But the vast majority don8217t, even if the hedge fund or long-term average gain of stock market is 10. As the video at the end of the article describes, even if a hedge makes 10 a year (or more), most investors within that fund actually lose money, because they deposit money and pull it out at the wrong times. Hi, what if everyone understood that and stopped trading 8211 forever And started being productive instead What if it was against the law to trade accounts below 500 000 Oh, and side notice 8211 the big money goes bust to from time to time, not only retail. And PS. the answer to these questions is probably a world war or spoliation, plunders like in the old days. There must be the transference of capital goods from small to big, weak to strong 8211 no matter what 8211 so pay your dues and thank almighty you don8217t have to kill to eat. I must add something I noticed recently. Brokers have been putting out comparisons for how profitable their traders are. Like discussed here: forexmagnatesexclusive-q2-2013-us-forex-profitability-report-35-of-retail-clients-gain Beware such numbers, as they don8217t tell the whole story. In a given quarter about 35 of traders may make money, but 65 are losing. Span that out over several quarters and the statistic indicates that many of the profitable traders will gravitate to the negative sphere. Yet it may not show up in the quarterly stat which will usually stay around 3565. Unless it is the same 35 staying profitable, the statistic is useless. To stay in that 35 you need to be consistently profitable, but this stat doesn8217t address that. The 35 that are profitable could be different every quarter and in the quarters they aren8217t profitable they are part of the losing group. We also need to consider survivorship bias. The stats considers trader accounts that are active during the quarter. If you completely draw down your trading account this quarter you are counted in the losing 65. But since you will be inactive next quarter (no money and no trading) you aren8217t counted as a loser again. But this tidbit throws a wrench the idea that 35 of the traders are profitable. Because it doesn8217t count all the guys who went broke in previous quarters. The stat that needs to be divulged is this: Of all the accounts opened since the brokerage began, how many are showing a profit today (or a profit when the account when the account was closed) You ask that, and I am sure you will get a much much smaller of profitable traders. A vast majority of the accounts opened will be inactive due to depleted funds. Here is an example to make this clear. While I was a trader on a trading floor we had about 30 full-time traders. In a given month at least 25 were profitable (but they were all profitable overall, otherwise they wouldn8217t have a job). A high percentage of winners. But what the stat doesn8217t tell you is how many traders tried to make it onto the floor and failed. Over the course of 6 years we probably had about 10 guys a month come in for training and attempted to make money. That is about 720 potential traders. They all failed eventually or a few became part of the 30 full-timers and other formerly profitable traders fell out. So instead of 25 out of 30 being profitable (this is the type of stat the brokers are divulging, which is bullshit), we need to count the guys who blew up. The real stat is that 25-30 out of 750 were profitable, or about 4. If anyone has a historical brokerage account stat like that I would love to see it8230especially if it proves me wrong. helen senior says: FYI trading is not a zero sum game. Most traders are under this massive delusion. Market makers have an obligation to provide liquidity. The odds are extremely high that your broker is providing the opposite side for your trades. When you lose, that money becomes their profit, plus the commissions. So with their variable spreads and your stop losses, their software aims to take as much money out of your account as possible. Once they8217ve made their quota, the traders who are lucky enough not to have gotten stopped out might make a profit although this is nothing compared to what the brokers will have made in the process. Why don8217t you ask your broker who their liquidity provider is and how their variable spreads are calculated. If you8217re with a market maker or dealing desk broker, chances are you8217ve got no chance of making consistent profits. Your success or more likely, failure as a trader has much more to do with this than any strategy you implement or psychology you adopt. I don8217t think this is the case helen because if you open different charts from different brokers the price movements are the same, to say a brokers softwares is hunting stop losses would mean prices with that broker are not consistent with market prices with other brokers, but that is not the case, i once thought my broker hunts my stop losses but i when i opened different charts the price movements were all synchronised. The point that trading is most definitely not a zero sum game is correct. It is a negative sum game. The buyer and seller bring X dollars to the table but some of that gets raked off due to commissions and spreads and other ancillary costs (data feed, subscriptions, etc). A zero sum game would be a game of poker at your friend8217s house. In 1990 I went through membership class with 19 other people. After six weeks, I was the only person still standing. The 95 rule seems to hold. I would say that of every 100 people that lasted maybe 3-4 were truly standout, raking in the money, hand over fist, traders. Now if you go to a top Ivy school 8211 or equivalent 8211 and get on a top trading desk at a top investment bank, your odds invert and you probably have a 95 chance of success. Success being seven to eight figures a year. So if you want to be a successful trader start thinking about it when you are about 10 years old. Laisser un commentaire Annuler la réponse.
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