Options de base: Comment lire une table d'options Comme de plus en plus de commerçants ont appris de la multitude d'avantages potentiels à leur disposition via l'utilisation d'options, le volume de négociation dans les options a proliféré au fil des ans. Cette tendance est également due à l'avènement du commerce électronique et de la diffusion des données. Certains commerçants utilisent des options pour spéculer sur la direction des prix, d'autres pour couvrir des positions existantes ou anticipées et d'autres encore à créer des positions uniques qui offrent des avantages qui ne sont pas couramment disponibles pour le trader du juste titre, Faire de l'argent si le titre sous-jacent reste relativement inchangé). Indépendamment de leur objectif, l'une des clés du succès est de choisir la bonne option, ou une combinaison d'options, nécessaires pour créer une position avec le risque souhaité-récompense (s). En tant que tel, le commerçant d'option savante d'aujourd'hui est généralement à la recherche d'un ensemble plus sophistiqué de données quand il s'agit d'options que les commerçants de décennies passées. 13 Les anciens jours de l'établissement des prix des options 13 Autrefois, certains journaux utilisaient la liste des lignes et des rangées de données des prix des options pratiquement indéchiffrables au sein de sa section financière, comme celle affichée à la figure 1. 13 13 Figure 1: Journal 13 Investors Business Daily et le Wall Street Journal contiennent encore une liste partielle des données d'option pour un grand nombre des actions les plus actives optionable. Les anciennes listes de journaux comprenaient principalement les notions de base P ou C pour indiquer si l'option d'un appel ou d'un put, le prix d'exercice, le dernier cours de l'option et, dans certains cas, le volume et les taux d'intérêt. Et bien que tout cela était bien et bon, beaucoup de commerçants d'options d'aujourd'hui ont une meilleure compréhension des variables qui conduisent les métiers option. Parmi ces variables figurent un certain nombre de valeurs grecques dérivées d'un modèle d'évaluation des options, de la volatilité implicite des options et de l'écart important du bidask. (En savoir plus sur l'utilisation des Grecs pour comprendre les options.) 13 En conséquence, de plus en plus de commerçants trouvent des données d'option via des sources en ligne. Bien que chaque source possède son propre format de présentation des données, les variables clés comprennent généralement celles qui sont indiquées dans la Figure 2. La liste des options illustrée à la Figure 2 provient du logiciel Optionetics Platinum. Les variables énumérées sont celles qui sont les plus regardées par le négociant d'option d'aujourd'hui mieux instruite. Les données présentées à la figure 2 fournissent les informations suivantes: Colonne 1 OpSym: ce champ désigne le symbole de stock sous-jacent (IBM), le mois et l'année du contrat (MAR10 signifie mars 2010) Le prix d'exercice (110, 115, 120, etc.) et s'il s'agit d'une option call ou put (a C ou a P). Colonne 2 Offre (pts): Le cours acheteur est le prix le plus récent offert par un market maker pour acheter une option particulière. Ce que cela signifie, c'est que si vous entrez un ordre de marché pour vendre le mars 2010, appel 125, vous le vendrait au prix de 3,40. Colonne 3 Demandez (pts): Le prix demandé est le dernier prix offert par un market maker pour vendre une option particulière. Ce que cela signifie est que si vous entrez un ordre de marché pour acheter le Mars 2010, appel 125, vous l'achetiez au prix de 3.50 demander. NOTE: L'achat à la soumission et la vente à la demander est comment les créateurs de marché font leur vie. Il est impératif pour un opérateur d'option de considérer la différence entre le prix d'offre et de demande lors de l'examen de tout commerce d'option. Le plus actif de l'option, généralement le plus serré de la propagation bidask. Une large gamme peut être problématique pour tout commerçant, en particulier un opérateur à court terme. Si l'offre est de 3,40 et la demande est de 3,50, l'implication est que si vous avez acheté l'option un moment (à 3,50 demander) et tourné et vendu un instant plus tard (à 3,40 offre), même si le prix de l'option ne Pas de changement, vous perdriez -2.85 sur le commerce ((3.40-3.50) 3.50). Colonne 4 Extrinsic BidAsk (pts): Cette colonne affiche le montant de la prime de temps intégrée dans le prix de chaque option (dans cet exemple, il ya deux prix, l'un basé sur le prix de l'enchère et l'autre sur le prix de la demande). Il est important de noter que toutes les options perdent toute leur prime de temps au moment de l'expiration de l'option. Donc, cette valeur reflète le montant total de la prime de temps actuellement intégré dans le prix de l'option. Colonne 5 Volatilité implicite (IV) BidAsk (): Cette valeur est calculée par un modèle d'évaluation des options tel que le modèle de Black-Scholes. Et représente le niveau de volatilité future prévue sur la base du cours actuel de l'option et d'autres variables d'évaluation des options connues (incluant le délai jusqu'à l'expiration, la différence entre le prix d'exercice et le cours réel de l'action et un taux d'intérêt sans risque) . Plus le IV BidAsk () est élevé, plus la prime de temps est intégrée dans le prix de l'option et vice versa. Si vous avez accès à l'intervalle historique des valeurs IV pour la sécurité en question, vous pouvez déterminer si le niveau actuel de valeur extrinsèque est actuellement sur le haut de gamme (bon pour les options d'écriture) ou bas (bon pour les options d'achat). Colonne 6 Delta BidAsk (): Delta est une valeur grecque dérivée d'un modèle de prix d'option et qui représente la position équivalente à une option. Le delta pour une option d'appel peut aller de 0 à 100 (et pour une option de put de 0 à -100). Les caractéristiques actuelles du risque de rétribution associées à la détention d'une option d'achat avec un delta de 50 est essentiellement la même que la détention de 50 actions. Si le stock augmente un point complet, l'option gagne environ un demi-point. Plus une option est in-the-money, plus la position agit comme une position stock. En d'autres termes, lorsque le delta approche 100, l'option se négocie de plus en plus comme le stock sous-jacent, c'est-à-dire qu'une option avec un delta de 100 gagnerait ou perdrait un point complet pour chaque gain ou perte de dollar du cours de l'action sous-jacente. Column 7 Gamma BidAsk (): Gamma est une autre valeur grecque dérivée d'un modèle d'évaluation des options. Gamma vous indique combien de deltas l'option gagnera ou perdra si le stock sous-jacent augmente d'un point complet. Par exemple, si nous avions acheté l'appel de mars 2010 à 3,50, nous aurions un delta de 58,20. En d'autres termes, si les stocks d'IBM augmentent d'un dollar, cette option devrait gagner environ 0,5820 de valeur. En outre, si le stock augmente de prix aujourd'hui d'un point complet, cette option gagne 5,65 deltas (la valeur gamma actuelle) et aurait alors un delta de 63,85. De là un autre gain ponctuel dans le prix du stock se traduirait par un gain de prix pour l'option d'environ 0,6385. Colonne 8 Vega BidAsk (pts IV): Vega est une valeur grecque qui indique le montant par lequel le prix de l'option devrait augmenter ou baisser en fonction d'une seule augmentation de la volatilité implicite. Ainsi, en regardant à nouveau l'appel de mars 2010 125, si la volatilité implicite a augmenté d'un point de 19,04 à 20,04, le prix de cette option gagnerait 0,141. Cela indique pourquoi il est préférable d'acheter des options lorsque la volatilité implicite est faible (vous payez une prime de temps relativement inférieure et une hausse subséquente de l'IV gonflera le prix de l'option) et d'écrire des options lorsque la volatilité implicite est élevée (plus de prime est disponible Et un déclin ultérieur de IV va dégonfler le prix de l'option). Colonne 9 Theta BidAsk (ptsday): Comme indiqué dans la colonne de valeur extrinsèque, toutes les options perdent toute prime de temps par expiration. De plus, la décroissance du temps telle qu'elle est connue, s'accélère lorsque l'expiration se rapproche. Theta est la valeur grecque qui indique la valeur qu'une option perdra avec le passage d'un jour. À l'heure actuelle, l'appel 125 de mars 2010 perdra 0,0431 de valeur due uniquement au passage d'un jour, même si l'option et toutes les autres valeurs grecques sont par ailleurs inchangées. Colonne 10 Volume: Cela indique simplement combien de contrats d'une option particulière ont été échangés au cours de la dernière session. Typiquement mais pas toujours - les options avec le grand volume auront des écarts de bidask relativement plus serrés que la concurrence pour acheter et vendre ces options est grande. Colonne 11 Intérêt ouvert: Cette valeur indique le nombre total de contrats d'une option donnée qui ont été ouverts mais qui n'ont pas encore été compensés. Colonne 12 Grève: Le prix d'exercice de l'option en question. C'est le prix que l'acheteur de cette option peut acheter le titre sous-jacent à si il choisit d'exercer son option. C'est aussi le prix auquel l'auteur de l'option doit vendre le titre sous-jacent si l'option est exercée contre lui. 13 Un tableau pour les options de vente respectives serait semblable, avec deux différences principales: 13 13 Les options d'achat sont plus chères, plus le prix d'exercice est bas, les options de vente sont plus chères, plus le prix d'exercice est élevé. Avec les appels, les prix d'exercice les plus bas ont les prix des options les plus élevés, les prix des options diminuant à chaque niveau de grève plus élevé. C'est parce que chaque prix d'exercice successif est soit moins dans-le-argent ou plus out-of-the-money. Donc chacun contient moins de valeur intrinsèque que l'option au prochain prix d'exercice inférieur. 13 Avec puts, c'est tout le contraire. Comme les prix d'exercice sont plus élevés, les options de vente deviennent soit moins-out-of-the-money ou plus dans le prix et donc accrete valeur plus intrinsèque. Ainsi, avec les puts, les prix des options sont plus élevés lorsque les prix d'exercice augmentent. 13 13 Pour les options d'achat, les valeurs delta sont positives et sont plus élevées à un prix d'exercice inférieur. Pour les options de vente, les valeurs delta sont négatives et sont plus élevées à un prix d'exercice plus élevé. Les valeurs négatives pour les options de vente découlent du fait qu'elles représentent une position équivalente. L'achat d'une option de vente est similaire à l'entrée d'une position courte dans un stock, d'où la valeur delta négative. Le négoce d'options et le niveau de sophistication de l'opérateur d'options moyen ont parcouru un long chemin depuis le négoce d'options a commencé il ya des décennies. L'écran de citation d'option d'aujourd'hui reflète ces avances. 13Les bases de la propagation de la soumission-demande Vous avez probablement entendu les termes de propagation ou d'enchérir et de demander étendue avant, mais vous ne pouvez pas savoir ce qu'ils signifient ou comment ils se rapportent à la bourse. Le spread bid-ask peut influer sur le prix d'achat ou de vente et sur le rendement global du portefeuille des investisseurs. Ce que cela signifie, c'est que si vous voulez dabble dans les marchés des actions, vous devez vous familiariser avec ce concept. Offre et demande Les investisseurs doivent d'abord comprendre le concept d'offre et de demande avant d'apprendre les tenants et aboutissants de la propagation. L'offre désigne le volume ou l'abondance d'un article particulier sur le marché, comme l'offre de stock à vendre. La demande se réfère à la volonté d'une personne de payer un prix particulier pour un article ou un stock. Exemple - Comment l'offre et la demande fonctionnent ensemble Supposons qu'un diamant unique soit trouvé dans la campagne éloignée d'Afrique par un mineur. Un investisseur entend parler de la découverte, téléphone au mineur et propose d'acheter le diamant pour 1 million. La mineuse dit qu'elle veut un jour ou deux pour y réfléchir. Dans l'intervalle, les journaux et autres investisseurs se manifestent et manifestent leur intérêt. Avec d'autres investisseurs apparemment intéressés par le diamant, le mineur tient pour 1,1 million et rejette l'offre de 1 million. Maintenant, supposons que deux autres acheteurs potentiels se font connaître et soumettent des offres pour 1,2 million et 1,3 million de dollars, respectivement. Le nouveau prix demandé de ce diamant va monter. Le lendemain, un mineur en Asie découvre 10 diamants plus exactement comme celui trouvé par le mineur en Afrique. En conséquence, à la fois le prix et la demande pour le diamant africain tombera précipitamment en raison de l'abondance soudaine du diamant autrefois rare. Cet exemple - et la notion d'offre et de demande - peut aussi s'appliquer aux stocks. La propagation La différence est la différence entre les prix d'offre et de demande pour un titre particulier. Exemple - Le spread de Bid-Ask Supposons que Morgan Stanley Capital International (MSCI) veut acheter 1 000 actions de XYZ à 10, et Merrill Lynch amp Co. veut vendre 1 500 actions à 10,25. La marge est la différence entre le prix demandé de 10,25 et le prix d'offre 10, ou 25 cents. Un investisseur individuel regardant cette propagation saurait alors que s'il veut vendre 1 000 actions, il pourrait le faire à 10 en vendant à MSCI. Inversement, le même investisseur saurait qu'il pourrait acheter 1 500 actions de Merrill Lynch à 10,25. La taille de l'écart et le prix du stock sont déterminés par l'offre et la demande. Les investisseurs plus individuels ou les entreprises qui veulent acheter, les offres plus il y aura plus de vendeurs résultats dans plus d'offres ou demande. À la Bourse de New York (NYSE), un acheteur et un vendeur peuvent être assortis par ordinateur. Cependant, dans certains cas, un spécialiste qui manipule le stock en question fera correspondre les acheteurs et les vendeurs sur le plancher d'échange. En l'absence d'acheteurs et de vendeurs, cette personne fera également des offres ou des offres pour le stock de maintenir un marché ordonné. Sur le Nasdaq. Un créateur de marché utilisera un système informatique pour afficher des offres et des offres, et joue essentiellement le même rôle qu'un spécialiste. Cependant, il n'y a pas de plancher physique. Toutes les commandes sont marquées électroniquement. Il est important de noter que lorsqu'une entreprise publie une offre ou une demande supérieure et est frappée par une commande, elle doit se conformer à son affichage. En d'autres termes, dans l'exemple ci-dessus, si MSCI affiche l'offre la plus élevée pour 1 000 actions et qu'un vendeur place une commande pour vendre 1 000 actions à la société, MSCI doit honorer son offre. Il en va de même pour les prix à la demande. Types d'ordres Ordre de marché - Un ordre de marché peut être rempli au marché ou au prix en vigueur. En utilisant l'exemple ci-dessus, si l'acheteur devait passer un ordre d'achat de 1 500 actions, l'acheteur recevrait 1 500 actions au prix demandé de 10,25. Si elle a passé une commande au marché pour 2 000 actions, l'acheteur recevrait 1 500 actions à 10,25 et 500 actions au meilleur prix d'offre suivant, qui pourrait être supérieur à 10,25. Ordre de limite - Un individu place un ordre limité pour vendre ou acheter une certaine quantité de stock à un prix donné ou mieux. En utilisant l'exemple décrit ci-dessus, une personne pourrait placer un ordre limité de vendre 2.000 actions à 10. Lors de la passation d'une telle commande, le particulier vendrait immédiatement 1.000 actions à l'offre existante de 10. Ensuite, il ou elle pourrait devoir attendre jusqu'à Un autre acheteur vient et offres 10 ou mieux pour remplir le solde de la commande. Encore une fois, le solde du stock ne sera pas vendu à moins que les actions se négocient à 10 ou au-dessus. Si le stock reste inférieur à 10 par action, le vendeur pourrait ne jamais être en mesure de décharger le stock. Ordre de jour - Une commande de jour est seulement bon pour ce jour de bourse. Si elle n'est pas remplie ce jour-là, la commande est annulée. Remplir ou tuer (FOK) - Un ordre FOK doit être rempli immédiatement et dans son intégralité ou pas du tout. Par exemple, si une personne devait mettre un ordre FOK pour vendre 2 000 actions à 10, l'acheteur prendrait les 2 000 actions à ce prix immédiatement ou refuserait la commande, auquel cas il serait annulé. Arrêter l'ordre - Un ordre d'arrêt fonctionne quand le stock passe un certain niveau. Par exemple, supposons qu'un investisseur souhaite vendre 1 000 actions de XYZ si elle se négocie à 9. Dans ce cas, l'investisseur peut placer une commande d'arrêt à 9, de sorte que lorsqu'elle effectue un échange à ce niveau, Marché. Pour être clair, il ne garantit pas que l'ordre sera exécuté à 9. Cependant, il garantit que le stock sera vendu. Si les vendeurs sont abondants, le prix auquel l'ordre est exécuté pourrait être beaucoup plus bas que 9. La ligne de fond L'écart bid-ask est essentiellement une négociation en cours. Pour réussir, les commerçants doivent être prêts à prendre position et à marcher dans le processus de soumission-demande par des commandes limitées. En exécutant un ordre de marché sans souci pour l'offre-demandez et sans insister sur une limite, les commerçants sont essentiellement confirmant l'offre d'un autre commerçant s, la création d'un retour pour ce trader. How pour éviter le top 10 erreurs New Option Traders Make In plus de quinze Années dans le secteur des valeurs mobilières, Ive a dirigé plus de 1 000 séminaires sur le négoce d'options. Pendant ce temps, Ive vu de nouvelles options investisseurs font les mêmes erreurs plus et plus d'erreurs qui peuvent facilement être évitées. Dans cet article, Ive a analysé dix des erreurs commerciales les plus courantes. Les options sont par nature un investissement plus complexe que simplement acheter et vendre des actions. Par exemple, lorsque vous achetez des options, non seulement vous devez être à droite sur la direction du déménagement, vous devez également être à droite sur le calendrier. En outre, les options tendent à être moins liquides que les stocks. Ainsi, leur négociation peut impliquer des écarts plus importants entre les prix des offres et des demandes, ce qui augmentera vos coûts. Enfin, la valeur d'une option est composée de nombreuses variables, dont le prix de l'action ou de l'indice sous-jacent, sa volatilité, ses dividendes éventuels, l'évolution des taux d'intérêt et tout marché, offre et demande. Option de négociation n'est pas quelque chose que vous voulez faire si vous venez de tomber du camion navet. Mais lorsqu'elles sont utilisées correctement, les options permettent aux investisseurs d'avoir un meilleur contrôle sur les risques et les récompenses en fonction de leurs prévisions pour le stock. Peu importe si votre prévision est haussière, baissière ou neutre theres une stratégie d'option qui peut être rentable si vos perspectives sont correctes. Brian Overby Analyste des options seniors TRADEKING Erreur 1: Commencer par acheter des options d'achat hors de l'argent (OTM) Il semble être un bon endroit pour commencer: acheter une option d'achat et voir si vous pouvez choisir un gagnant. Acheter des appels peut se sentir en sécurité parce qu'elle correspond au modèle que vous avez l'habitude de suivre comme un trader d'actions: acheter bas, vendre haut. Beaucoup de commerçants d'actions des anciens combattants ont commencé et ont appris à profiter de la même manière. Toutefois, l'achat OTM appels pure et simple est l'une des façons les plus difficiles de gagner de l'argent de manière cohérente dans le monde des options. Si vous vous limitez à cette stratégie, vous risquez de vous retrouver en train de perdre de l'argent de façon constante et de ne pas apprendre beaucoup dans le processus. Envisagez de sauter votre éducation options en apprenant quelques autres stratégies, et d'améliorer votre potentiel de gagner des retours solides que vous construisez vos connaissances. Qu'est-ce qui ne va pas avec juste acheter des appels Il est assez difficile d'appeler la direction sur un achat d'actions. Lorsque vous achetez des options, cependant, non seulement vous devez être à droite sur la direction du déménagement, vous devez également être à droite sur le calendrier. Si vous avez tort sur l'un ou l'autre, votre métier peut entraîner une perte totale de la prime d'option payée. Chaque jour qui passe quand le stock sous-jacent ne se déplace pas, votre option est comme un cube de glace assis au soleil. Tout comme la flaque thats en croissance, votre valeur de temps options s'évapore jusqu'à l'expiration. Cela est particulièrement vrai si votre premier achat est une option à court terme, hors de l'argent (un choix populaire avec les nouveaux commerçants options parce theyre généralement assez bon marché). Pas étonnant, cependant, ces options sont bon marché pour une raison. Lorsque vous achetez une option bon marché OTM, ils ne augmentent automatiquement juste parce que le stock se déplace dans la bonne direction. Le prix est relatif à la probabilité que le stock atteigne réellement (et va au-delà) le prix d'exercice. Si le mouvement est proche de l'expiration et que ce n'est pas suffisant pour atteindre la grève, la probabilité que le stock continue le mouvement dans le délai maintenant raccourci est faible. Par conséquent, le prix de l'option reflètera cette probabilité. Comment pouvez-vous le commerce plus informé Comme votre première incursion dans les options, vous devriez envisager de vendre un appel OTM sur un stock que vous possédez déjà. Cette stratégie est appelée appel couvert. En vendant l'appel, vous prenez l'obligation de vendre vos actions au prix d'exercice indiqué dans l'option. Si le prix d'exercice est plus élevé que le prix du marché actuel des stocks, tout ce que vous dites est: si le stock va au prix d'exercice, son ok si l'acheteur d'appel prend, ou appelle, ce stock loin de moi. Pour assumer cette obligation, vous gagnez de l'argent de la vente de votre appel OTM. Cette stratégie peut vous gagner un revenu sur les stocks lorsque vous êtes optimiste, mais vous wouldnt esprit vendant le stock si le prix monte avant l'expiration. Whats nice sur la vente d'appel couverts, ou l'écriture, comme une stratégie de démarrage, c'est que le risque ne vient pas de vendre l'option. Le risque est en fait de posséder le stock - et ce risque peut être substantiel. La perte potentielle maximale est la base de coût du stock moins la prime reçue pour l'appel. (Ne pas oublier de prendre en compte les commissions aussi.) Bien que la vente de l'option d'achat ne produit pas de risque de capital, il ne limite votre potentiel, donc la création de risque d'opportunité. En d'autres termes, vous risquez de devoir vendre le titre à la cession si le marché augmente et que votre appel est exercé. Mais puisque vous possédez le stock (en d'autres termes, vous êtes couvert), thats habituellement un scénario rentable pour vous parce que le prix des actions a augmenté au prix d'exercice de l'appel. Si le marché reste plat, vous percevez la prime pour la vente de l'appel et conservez votre position de stock à long. D'autre part, si le stock descend et que vous voulez sortir, il suffit de racheter l'option, la fermeture de la position courte, et vendre le stock pour fermer la position longue. Gardez à l'esprit que vous pouvez avoir une perte dans le stock lorsque le poste est fermé. Comme une alternative à l'achat d'appels, la vente d'appels couverts est considéré comme une stratégie intelligente, relativement faible risque de gagner un revenu et de se familiariser avec la dynamique du marché des options. La vente d'appels couverts vous permet de regarder l'option de près et de voir comment son prix réagit à de petits mouvements dans le stock et comment le prix décroît avec le temps. Erreur 2: Utiliser une stratégie polyvalente dans toutes les conditions du marché Le négoce d'options est remarquablement flexible. Il peut vous permettre de négocier efficacement dans toutes sortes de conditions de marché. Mais vous ne pouvez profiter de cette flexibilité que si vous restez ouvert à l'apprentissage de nouvelles stratégies. L'achat de spreads offre une excellente façon de capitaliser sur différentes conditions du marché. Lorsque vous achetez un écart, il est également connu comme une position de propagation à long. Tous les nouveaux commerçants d'options devraient se familiariser avec les possibilités de spreads, afin que vous puissiez commencer à reconnaître les bonnes conditions pour les utiliser. Comment pouvez-vous le commerce plus informé Une longue marge est une position composée de deux options: l'option à plus haut coût est acheté et l'option à moindre coût est vendu. Ces options sont très semblables même valeur sous-jacente, même date d'expiration, même nombre de contrats et même type (les deux ou les deux appels). Les deux options ne diffèrent que par leur prix d'exercice. Les spreads longs consistant en appels sont une position haussière et sont connus comme spreads d'appels longs. Les spreads longs constitués de puts sont une position baissière et sont connus sous le nom de spreads de longue durée. Avec un commerce de propagation, puisque vous avez acheté une option en même temps que vous en vendiez une autre, la détérioration du temps qui pourrait blesser une jambe peut réellement aider l'autre. Cela signifie que l'effet net de la désintégration temporelle est quelque peu neutralisé lorsque vous négociez des spreads, par rapport à l'achat d'options individuelles. L'inconvénient des spreads est que votre potentiel de hausse est limité. Franchement, seulement une poignée d'acheteurs d'appel font réellement des bénéfices ciel-élevés sur leurs métiers. La plupart du temps, si le titre atteint un certain prix, ils vendent l'option de toute façon. Alors pourquoi ne pas fixer la cible de vente lorsque vous entrez dans le commerce Un exemple serait d'acheter l'appel 50-strike et de vendre l'appel 55-strike. Cela vous donne le droit d'acheter le stock à 50, mais vous oblige également à vendre le stock à 55 si le stock se négocie au-dessus de ce prix à l'expiration. Même si le gain potentiel maximal est limité, il en est de même de la perte potentielle maximale. Le risque maximal pour l'écart de 50 à 55 appels longs est le montant payé pour l'appel de 50 appels, moins le montant reçu pour l'appel de 55 appels. Il ya deux mises en garde à garder à l'esprit avec le commerce de propagation. Tout d'abord, parce que ces stratégies impliquent de multiples métiers option, ils encourent de multiples commissions. Assurez-vous que vos calculs de profits et pertes incluent toutes les commissions ainsi que d'autres facteurs tels que le spread de demande d'offre. Deuxièmement, comme pour toute nouvelle stratégie, vous devez connaître vos risques avant d'engager un capital. Heres où vous pouvez en apprendre davantage sur les spreads à long appel et les spreads à long terme. Erreur 3: ne pas avoir un plan de sortie défini avant l'expiration Youve entendu un million de fois avant. Dans les options commerciales, tout comme les stocks, son essentiel pour contrôler vos émotions. Cela ne signifie pas avaler votre chaque peur d'une manière super-humaine. Son beaucoup plus simple que cela: avoir un plan pour travailler et travailler votre plan. La planification de votre sortie n'est pas seulement de minimiser la perte sur l'envers. Vous devriez avoir un plan de sortie, période même lorsque les choses vont à votre façon. Vous devez choisir à l'avance votre point de sortie à la hausse et votre point de sortie à la baisse, ainsi que vos délais pour chaque sortie. Que faire si vous sortez trop tôt et laissez un peu de mal sur la table C'est l'inquiétude des commerçants classiques. Voici le meilleur contre-argument que je peux penser: Que faire si vous faites un bénéfice de manière plus cohérente, réduire votre incidence de pertes et dormir mieux la nuit Trading avec un plan vous aide à établir des modèles plus réussie de trading et garde vos soucis plus en échec. Comment pouvez-vous le commerce plus informé Que vous achetez ou vendez des options, un plan de sortie est un must. Déterminez à l'avance quels gains vous serez satisfaits à la hausse. Déterminez également le pire scénario que vous êtes prêt à tolérer à la baisse. Si vous atteignez vos buts à la hausse, dégager votre position et prendre vos profits. Ne soyez pas gourmand. Si vous atteignez votre perte de stop-loss, une fois de plus vous devriez effacer votre position. Ne vous exposez pas à risque supplémentaire par le jeu que le prix de l'option pourrait revenir. La tentation de violer ce conseil sera probablement forte de temps en temps. Ne le faites pas. Vous devez faire votre plan et ensuite s'en tenir à elle. Beaucoup trop de commerçants établir un plan et puis, dès que le commerce est placé, lancer le plan de suivre leurs émotions. Erreur 4: Compromis de votre tolérance au risque pour compenser les pertes du passé en doublant Ive entendu de nombreux commerçants d'option disent qu'ils ne feraient jamais quelque chose: jamais acheter vraiment hors-options de l'argent, ne jamais vendre des options de l'argent Son drôle Comment ces absolutes semblent ridicules jusqu'à ce que vous vous trouvez dans un commerce thats déplacé contre vous. Tous les commerçants chevronnés options ont été là. Face à ce scénario, vous êtes souvent tenté de briser toutes sortes de règles personnelles, tout simplement pour continuer à négocier la même option que vous avez commencé. En tant que commerçant, vous avez sans doute entendu une justification similaire pour doubler jusqu'à rattraper: si vous avez aimé le stock à 80 lorsque vous l'avez acheté, vous avez eu à l'aimer à 50.Il peut être tentant d'acheter plus et d'abaisser la base du coût net sur le commerce. Soyez prudent, cependant: Ce qui est logique pour les stocks pourrait ne pas voler dans le monde des options. Comment pouvez-vous le commerce plus informé Doubling up comme une stratégie d'options en général ne fait pas sens. Les options sont des dérivés, ce qui signifie que leurs prix ne bougent pas de la même façon ou ont même les mêmes propriétés que le stock sous-jacent. La décroissance du temps, qu'elle soit bonne ou mauvaise pour le poste, doit toujours être prise en compte dans vos plans. Lorsque les choses changent dans votre métier et que vous envisagez l'impensable auparavant, il suffit de reculer et de se demander: Est-ce un mouvement Id ont pris lorsque j'ai ouvert cette position Si la réponse est non, alors ne pas le faire. Fermez le commerce, coupez vos pertes, ou trouver une autre occasion qui a un sens maintenant. Les options offrent de grandes possibilités de levier sur le capital relativement faible, mais ils peuvent exploser aussi rapidement que n'importe quelle position si vous vous creuse plus profond. Prenez une petite perte quand il vous offre une chance d'éviter une catastrophe plus tard. Mistake 5: Trading options illiquides En termes simples, la liquidité est tout au sujet de la rapidité d'un commerçant peut acheter ou vendre quelque chose sans provoquer un mouvement de prix significatif. Un marché liquide est un marché avec des acheteurs prêts et actifs et des vendeurs en tout temps. Voici une autre façon plus mathématiquement élégante de penser à cela: Liquidité se réfère à la probabilité que le prochain commerce sera exécuté à un prix égal à la dernière. Les marchés boursiers sont généralement plus liquides que leurs marchés d'options connexes pour une simple raison: les commerçants d'actions sont tous les échanges d'un seul stock, mais les commerçants d'options peuvent avoir des dizaines de contrats d'option de choisir. Les opérateurs boursiers affluent vers une seule forme de stock IBM, par exemple, mais les opérateurs d'options pour IBM ont peut-être six expirations différentes et une pléthore de prix d'exercice à choisir. Plus de choix par définition signifie que le marché des options ne sera probablement pas aussi liquide que le marché boursier. Bien sûr, IBM n'est généralement pas un problème de liquidité pour les commerçants d'actions ou d'options. Le problème se glisse avec des stocks plus petits. Prenez SuperGreenTechnologies, une entreprise d'énergie (imaginaire) écologique avec quelques promesses, mais avec un stock qui se négocie une fois par semaine sur rendez-vous seulement. Si le stock est illiquide, les options sur SuperGreenTechnologies sera probablement encore plus inactif. Cela entraînera généralement l'écart entre le prix d'offre et de demande pour les options d'obtenir artificiellement large. Par exemple, si le spread bid-ask est de 0.20 (bid1.80, ask2.00), si vous achetez le contrat 2.00 qui est un plein 10 du prix payé pour établir le poste. Ce n'est jamais une bonne idée d'établir votre position à une perte de 10 à droite de la batte, juste en choisissant une option illiquide avec une large offre-demande de propagation. Comment pouvez-vous le commerce plus informé Trading options illiquides entraîne le coût de faire des affaires, et les coûts d'échange d'options sont déjà plus élevés, sur une base de pourcentage, que pour les stocks. Ne vous chargez pas. Heres une règle populaire de pouce: Si vous êtes des options de négociation, assurez-vous que l'intérêt ouvert est au moins égale à 40 fois le nombre de contacts que vous souhaitez commercer. Par exemple, pour négocier un lot de 10 votre liquidité acceptable devrait être 10 x 40, ou un intérêt ouvert d'au moins 400 contrats. (Intérêt ouvert est le nombre de contrats d'options en cours d'un prix d'exercice particulier et d'une date d'expiration qui ont été achetés ou vendus pour ouvrir un poste. Chaque jour ouvrable.) Options de commerce liquide et vous faire économiser coût supplémentaire et le stress. Il ya beaucoup de possibilités de liquide là-bas. Erreur 6: Attendre trop longtemps pour racheter vos options à court terme Cette erreur peut être réduite à un seul conseil: Soyez toujours prêt et prêt à racheter de courtes options tôt. Trop souvent, les traders attendront trop longtemps pour racheter les options qu'ils ont vendues. Il ya un million de raisons: Vous ne voulez pas payer la commission youre paris le contrat expirera sans valeur youre espérant eke juste un peu plus de profit hors du commerce. Comment pouvez-vous le commerce plus informé Si votre option court obtient façon hors de l'argent et vous pouvez l'acheter à nouveau pour prendre le risque de la table de façon rentable, puis le faire. Ne soyez pas bon marché. Par exemple, que se passe-t-il si vous avez vendu une option de 1,00 et sa valeur maintenant 20 cents Vous ne vendrait pas une option de 20 cents pour commencer, car il ne serait pas la peine. De même, vous ne devriez pas penser qu'il vaut la peine de presser les quelques derniers cents de ce commerce. Voici une bonne règle de base: si vous pouvez garder 80 ou plus de votre gain initial de la vente de l'option, vous devriez envisager de l'acheter immédiatement. Sinon, c'est une certitude virtuelle: l'un de ces jours, une option courte vous mordre en arrière parce que vous avez attendu trop longtemps. Erreur 7: Ne pas tenir compte des rendements ou des dates de paiement de dividendes dans votre stratégie d'options Il paie pour garder une trace des dates des gains et des dividendes pour votre action sous-jacente. Par exemple, si vous avez vendu des appels et il ya un dividende approchant, il augmente la probabilité que vous pouvez être attribué au début. Cela est particulièrement vrai si le dividende devrait être important. C'est parce que les propriétaires d'options n'ont aucun droit à un dividende. Afin de le collecter, le trader d'options doit exercer l'option et acheter le stock sous-jacent. Comme vous le voyez dans l'erreur 8, l'affectation précoce est une menace aléatoire, difficile à contrôler pour tous les commerçants d'options. Les dividendes imminents sont l'un des rares facteurs que vous pouvez identifier et éviter de réduire vos chances d'être affecté. La saison des gains rend généralement les contrats d'options plus coûteux, tant pour les appels que pour les appels. Encore une fois, pensez-y en termes réels. Options peuvent fonctionner comme des contrats de protection, ils peuvent être utilisés pour couvrir le risque sur d'autres postes. Par exemple, si vous vivez en Floride, quand sera-t-il le plus cher d'acheter une assurance habitation? Certainement quand le météorologue prédit un ouragan arrive à votre rencontre. Le même principe est à l'œuvre avec les options de négociation pendant la saison des bénéfices. En attendant des nouvelles peuvent produire la volatilité dans un prix des actions comme un ouragan de brassage dirigé directement pour votre maison. Si vous voulez commercer spécifiquement pendant la saison des bénéfices, thats fine. Juste aller dans une prise de conscience de la volatilité ajoutée et probablement augmenté des primes d'options. Si youd plutôt orienter clairement, il pourrait être plus sage de négocier des options après les effets d'une annonce de bénéfices ont déjà été absorbés sur le marché. Comment pouvez-vous le commerce plus informé Steer clairement de vendre des contrats d'options avec des dividendes en attente, sauf si vous êtes prêt à accepter un risque plus élevé de la cession. Vous devez connaître la date ex-dividende. Trading pendant la saison des revenus signifie youll rencontrer une volatilité plus élevée avec le stock sous-jacent et généralement payer un prix gonflé pour l'option. Si vous prévoyez d'acheter une option pendant la saison des bénéfices, une alternative est d'acheter une option et de vendre une autre, la création d'une propagation (voir erreur 2 pour plus d'informations sur les spreads). Si vous achetez une option thats gonflé dans le prix, au moins l'option youre vente est susceptible d'être gonflé ainsi. Erreur 8: ne sachant pas quoi faire si vous êtes assigné tôt Premières choses en premier: Si vous vendez des options, il suffit de vous rappeler occasionnellement que vous pouvez être affecté. Beaucoup de nouveaux commerçants options jamais penser à l'affectation comme une possibilité jusqu'à ce qu'il leur arrive réellement. Il peut être jarring si vous havent pris en compte dans l'affectation, surtout si vous exécutez une stratégie multi-jambes comme les spreads de long ou court. Par exemple, que se passe-t-il si vous êtes en cours d'exécution d'un appel de longue durée et l'option de grève plus court est affecté Les commerçants débutants peuvent paniquer et exercer la plus faible option de grève longue afin de livrer le stock. Mais ce n'est probablement pas la meilleure décision. Il est généralement préférable de vendre la longue option sur le marché libre, de capturer la prime de temps restant avec la valeur inhérente aux options, et d'utiliser le produit vers l'achat du stock. Ensuite, vous pouvez livrer le stock au détenteur d'options au prix d'exercice plus élevé. Affectation précoce est l'un de ces événements vraiment émotionnel, souvent irrationnel marché. Theres souvent pas de rime ou de raison pour quand il arrive. Il arrive parfois que, même lorsque le marché est la signalisation que c'est une manœuvre moins-que-brillant. Il n'a généralement de sens que d'exercer votre appel tôt si un dividende est en attente. Mais c'est plus délicat que cela, parce que les êtres humains ne se comportent pas toujours rationnellement. Comment pouvez-vous le commerce plus informé La meilleure défense contre l'affectation précoce est tout simplement pour tenir compte de votre pensée au début. Sinon, il peut vous amener à prendre des décisions défensives, dans le moment qui sont moins que logique. Parfois, il est utile de considérer la psychologie du marché. Par exemple, ce qui est plus judicieux d'exercer au début: une mise ou un appel Exercer une mise, ou un droit de vendre des actions, signifie que le commerçant va vendre le stock et obtenir de l'argent. La question est toujours, Voulez-vous votre argent maintenant ou à l'expiration Parfois, les gens veulent cash maintenant contre argent plus tard. Cela signifie que les puts sont généralement plus sensibles à l'exercice précoce que les appels, à moins que le stock est de payer un dividende. Exercer un appel signifie que le commerçant doit être prêt à dépenser de l'argent maintenant pour acheter le stock, par rapport plus tard dans le jeu. Habituellement, sa nature humaine d'attendre et de dépenser cet argent plus tard. Toutefois, si un stock est en hausse moins de commerçants qualifiés pourraient tirer le déclenchement tôt, ne pas réaliser theyre laissant une certaine prime de temps sur la table. C'est pourquoi l'affectation précoce peut être imprévisible. Erreur 9: Legging dans les métiers de propagation Dont jambe si vous voulez échanger une propagation. Si vous achetez un appel, par exemple, puis essayez de chronométrer la vente d'un autre appel, dans l'espoir de resserrer un prix un peu plus élevé de la deuxième étape, souvent, le marché va downtick et vous ne sera pas en mesure de retirer votre propagation. Maintenant, vous êtes coincé avec un long appel et aucune stratégie pour agir. Le son familier Les commerçants les plus expérimentés d'options ont été brûlés par ce scénario, aussi, et ont appris la manière dure. Commerce d'un écart comme un seul commerce. Ne pas prendre sur le risque de marché supplémentaire inutilement. Comment pouvez-vous le commerce plus informé Utiliser TradeKings spread écran de négociation pour être sûr que les deux jambes de votre commerce sont envoyés sur le marché simultanément. Nous n'allons pas exécuter votre spread à moins que nous puissions atteindre le débit net ou le crédit que vous cherchez à établir. C'est une façon plus intelligente d'exécuter votre stratégie et d'éviter des risques supplémentaires. Erreur 10: Ne pas utiliser les options d'indice pour les métiers neutres stocks individuels peuvent être assez volatiles. Par exemple, s'il ya des nouvelles imprévues importantes dans une entreprise particulière, il pourrait bien basculer le stock pour quelques jours. D'autre part, même grave turbulences dans une grande société qui fait partie de la SP 500 probablement wouldnt causer cet indice à fluctuer beaucoup. Quelle est la morale de l'histoire Les options de négociation qui sont basées sur des indices peuvent partiellement vous protéger contre les mouvements énormes que les articles de nouvelles unique peut créer pour les stocks individuels. Pensez aux métiers neutres sur les grands indices, et vous pouvez minimiser l'impact incertain des nouvelles du marché. Comment pouvez-vous le commerce plus informé Considérer les stratégies de négociation qui sera rentable si le marché reste encore, comme les spreads à court terme (également appelé écarts de crédit) sur les indices. Soudaine mouvements de stock basées sur les nouvelles ont tendance à être rapide et dramatique, et souvent le stock sera ensuite le commerce à un nouveau plateau pendant un certain temps. Les mouvements d'index sont différents: moins dramatiques et moins susceptibles d'être affectés par un seul développement dans les médias. Comme un long écart, un écart court est également composé de deux positions avec différents prix d'exercice. Mais dans ce cas, l'option la plus chère est vendue et l'option moins coûteuse est achetée. Encore une fois, les deux jambes ont la même valeur sous-jacente, la même date d'expiration, le même nombre de contrats et les deux sont à la fois les deux ou les deux appels. Les effets de la désintégration temporelle sont quelque peu réduits car une option est achetée tandis que l'autre est vendue. Une différence clé entre les spreads à long terme et les spreads courts est que les spreads courts sont traditionnellement construits non seulement pour être rentable par rapport à la direction, mais même lorsque le sous-jacent reste le même. Ainsi, les écarts d'appel courts sont neutres à baissiers et les écarts de placement courts sont neutres à haussiers. Un exemple de marge de crédit put utilisé avec un indice serait de vendre le 100-strike put et acheter le 95-strike mis quand l'indice est autour de 110. Si l'indice reste le même ou augmente, les deux options resteraient hors de L'argent (OTM) et expirent sans valeur. Il en résulterait le profit maximum pour le commerce, limité au crédit restant après la vente et l'achat de chaque grève. Dans ce cas, estimons que le crédit est de 2 par contrat. La perte potentielle maximale est également limitée sa différence entre les grèves moins le crédit reçu pour la propagation. Le risque potentiel est donc de 3 par contrat (100 95 2). Enfin, rappelez-vous que les spreads impliquent plus d'un commerce d'options et, par conséquent, encourent plus d'une commission. Gardez cela à l'esprit lorsque vous prenez vos décisions commerciales. Obtenez 1.000 dans la Commission de libre-échange de la Commission du libre-échange dès maintenant lorsque vous financez un nouveau compte avec 5.000 ou plus. Utilisez le code promotionnel FREE1000. Profitez des coûts bas, du service hautement coté et de la plate-forme primée. Commencez dès aujourd'hui Les options de messagerie électronique comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standard disponible à tradekingODD avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Le trading en ligne comporte des risques inhérents à la réponse du système et aux temps d'accès qui varient en fonction des conditions du marché, de la performance du système et d'autres facteurs. Un investisseur devrait comprendre ces risques et d'autres avant la négociation. 4,95 pour les transactions en ligne d'actions et d'options, ajouter 65 cents par contrat d'option. TradeKing frais 0,35 par contrat sur certains produits d'indice où les frais de change frais. Consultez notre FAQ pour plus de détails. TradeKing ajoute 0,01 par action sur l'ensemble de la commande pour les actions dont le prix est inférieur à 2,00. Consultez notre page Commissions et frais pour les commissions sur les opérations avec courtier, les actions à bas prix, les écarts d'option et les autres titres. Les nouveaux clients sont admissibles à cette offre spéciale après l'ouverture d'un compte TradeKing avec un minimum de 5.000. Vous devez demander l'offre de commission de libre-échange en saisissant le code promotionnel FREE1000 lors de l'ouverture du compte. Les nouveaux comptes reçoivent 1 000 $ de crédit de commissions pour les actions, le FNB et les opérations sur options exécutées dans les 60 jours suivant le financement du nouveau compte. Le crédit de commission prend un jour ouvrable à compter de la date de financement à appliquer. Pour être admissible à cette offre, de nouveaux comptes doivent être ouverts par 12312016 et financés par 5 000 ou plus dans les 30 jours de l'ouverture du compte. Le crédit de la Commission couvre les actions, le FNB et les ordres d'options, y compris la commission par contrat. Les frais d'exercice et de cession s'appliquent toujours. Vous ne recevrez pas de compensation en espèces pour les commissions de libre-échange inutilisées. L'offre n'est pas transférable ou valide en conjonction avec une autre offre. Ouvert aux résidents américains seulement et exclut les employés de TradeKing Group, Inc. ou de ses sociétés affiliées, des titulaires de compte actuels de TradeKing Securities, LLC et de nouveaux titulaires de compte qui ont maintenu un compte auprès de TradeKing Securities, LLC au cours des 30 derniers jours. TradeKing peut modifier ou interrompre cette offre à tout moment sans préavis. 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Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter votre conseiller fiscal. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. Les investisseurs devraient examiner attentivement les objectifs, les risques, les frais et les dépenses de placement des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB) avant d'investir. Le prospectus d'un fonds commun de placement ou d'un FNB contient cette information et d'autres et peut être obtenu en envoyant un courriel à l'adresse email160protected. 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